【每日研报20250606】欧洲央行如期降息，美就业市场疲态初显

市场综述

• 美股：三大股指全线收跌，道指跌0.25%，标普500指数跌0.53%，纳指跌0.83%。
• 美元：美元指数跌0.07%报98.74，非美货币分化，欧元兑美元涨0.2%，英镑兑美元涨0.12%，美元兑日元涨0.61%。
• 油价：国际油价全线上涨，美油主力合约涨0.64%报63.25美元/桶，布油主力合约涨0.66%报65.29美元/桶。
• 贵金属：COMEX黄金期货跌0.68%报3376.1美元/盎司，COMEX白银期货涨3.31%报35.795美元/盎司。
• 其他：ICE原糖主力合约跌0.78%报16.62美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.51%报65.32美分/磅。

消息回顾

• 中美关系：国家主席习近平与美国总统特朗普通电话，双方同意继续落实日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。
• 美欧政策：欧洲央行降息25基点，符合市场预期，拉加德暗示降息周期接近尾声。
• 美国经济数据：美国4月贸易帐逆差616亿美元，为2023年8月以来最小逆差；上周初请失业金人数升至24.7万人，高于预期。

今日关注

• 德国4月季调后贸易帐
• 欧元区第一季度GDP年率修正值
• 美国5月失业率
• 美国5月季调后非农就业人口

观点汇总

• 美元：美国经济动能减弱，美元指数承压下行。劳动力市场疲态渐显，就业数据高于预期，可能强化美联储推迟降息预期，加剧美元跌势。
• 欧元：欧央行如期降息，欧元反应平淡，短期受美元走势主导。
• 日元：日本10年期国债收益率下跌，日央行政策正常化路径复杂，日元短期震荡看待。
• 美股：经济数据疲弱限制美股上行，建议暂时观望。
• 富时中国A50：中美贸易关系缓和迹象利多市场，但国内经济基本面偏弱，限制大盘上行空间，建议暂时观望。
• 铜：COMEX铜库存环比上升，LME铜库存环比下降，纽铜主力合约轻仓逢低短多交易。
• 黄金：美国劳动力市场降温，白银受美联储降息预期提振，金银比有望阶段性回落，中长期看多贵金属。
• ICE原糖：巴西航运数据改善供应前景，ICE原糖期货跌至四年低点，短期观望。
• ICE棉花：美棉出口强劲，美元走弱提供支撑，ICE棉花期货收涨，短期暂时观望。