维兹航空（WIZZ LN）2025财年业绩：EBITDA未达预期，2026财年指引暗示共识下调超25%

. matthew copeland * | 股票分析师+44 (0)20 7548 4715 | mcopeland@jefferies.comDiana Luca * | 股权助理+44 (0)20 7029 8722 | dluca@jefferies.com贾娜·米斯特里，CFA* | 股票分析师44 (0)20 7029 8913 | jmistry@jefferies.com詹姆斯·惠特克罗夫特* | 股权分析师44 (0) 20 7029 8126 | jwheatcroft@jefferies.com Wizz Air公司估值/风险买入 - 描述我们预计在12个月内提供总回报（价格升值加上收益）15%或更多的证券。公司简介分析师认证：(《国际植物新品种保护联盟公约》第3条第1款e项和第7条)杰弗里斯评级说明Wizz Air投资建议记录我，贾娜·米斯特里，CFA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明我的任何报酬从未直接或间接地与本研究报告中的具体建议或观点相关。推荐 已发布 推荐 已分发翼志航空是一家欧洲低成本航空公司，拥有+900条航线，覆盖约50个国家。它以翼志航空品牌运营，并提供租车、酒店、机场停车和接送等服务。非美国分析师的注册：Diana Luca受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属公司，并且未在美国证券交易委员会注册/合格为研究分析师。该分析师可能不是Jefferies LLC的关联人，作为美国证券交易委员会会员公司，因此可能不受美国证券交易委员会规则2241的约束，以及与研究分析师持有的证券相关的与标的公司的沟通、公开露面等方面的限制。我们采用倍数法评估Wizz Air。风险：预期之外的收益率强劲、消费者强大、机队交付进度向下、预期之外的成本节约计划强劲、停飞飞机的重新服役速度快于预期。美国以外分析师的注册情况：Matthew Copeland受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属机构，并且未在FINRA注册/获得研究分析师资格。该分析师可能不是Jefferies LLC（FINRA会员机构）的关联人士，因此可能不受FINRA规则2241以及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有的证券交易等方面的限制。非美国分析师的注册：James Wheatcroft受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属机构，并且未在美国证券交易委员会注册/具备资格成为研究分析师。该分析师可能不是Jefferies LLC（美国证券交易委员会会员公司）的关联人士，因此可能不受美国证券交易委员会规则2241的约束，也不受与研究分析师持有的证券相关的与目标公司沟通、公开露面和交易的限制。我，詹姆斯·惠特克罗伯特，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（和/或）相关公司（和/或）的个人观点。我还证明，我的任何一部分薪酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。非美国分析师的注册：Jaina Mistry, CFA受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属机构，并未在FINRA注册/获得研究分析师的资格。该分析师可能不是Jefferies LLC（FINRA成员机构）的关联人士，因此可能不适用FINRA规则2241以及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有的证券交易等方面的限制。请参见本报告第2-7页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。严禁未经授权的传播。我，戴安娜·卢卡，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对主题证券（及）和相关公司（及）的个人观点。我还证明，我的任何部分报酬在直接或间接方面均与本研究报告中表达的特定建议或观点无关。我，马修·科佩兰德，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。持有 - 描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为+15%或-10%的有价证券。表现不佳 - 描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为-10%或更低的有价证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，我们预计在12个月内总回报（价格上涨加上收益）为20%或更多，因为这些公司通常比整体股市波动更大。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，我们预计在12个月内总回报（价格上涨加上收益）为+/-20%。对于表现不佳评级与所有Jefferies员工一样，负责本报告中所述金融工具覆盖的分析师(s)的报酬部分基于公司的整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求根据适当情况更新我们的研究，但各种法规可能会阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，绝大多数报告将在分析师判断适当的时机以不规则间隔发布。 2025年6月5日 上午2:41 2025年6月5日 上午2:41 2 10/30/2024杰弗里奇品牌加盟选择• 智联航空 (WIZZ LN: £16.74, 表现不佳)平均证券价格持续低于 10 美元的证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在 12-请参见本报告第2-7页的重要披露信息。可能妨碍我们实现价格目标的風險估值方法说明CS - 覆盖暂停。Jefferies 已暂停对该公司的覆盖。月周期。NC - 未涵盖。Jefferies 不涵盖该公司。本报告中提及的其他公司I：UNPF：￥10.207月22日10月22日本报告仅供Jefferies客户阅读。严禁未经授权的传播。NR - 投资评级和目标价位已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或杰富瑞政策。限制 - 描述在杰富瑞参与某些交易、公司政策或适用证券法规禁止某些类型沟通（包括投资建议）的情况下，发行人的情况。杰弗里特许经营选择包括我们股权分析师在12个月内从最佳股票想法中挑选的股票。股票选择基于基本面分析，并可能考虑其他因素，例如分析师的坚定程度、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗里分析师推荐的投资主题。杰弗里特许经营选择将仅包括买入评级股票，数量可能根据分析师的纳入建议而变化。随着新机会的出现，将添加股票；当纳入原因发生变化、股票达到预期回报、不再被评为买入和/或触发止损时，将移除股票。标准普尔股票120天波动率处于最低四分之一的股票将继续有15%的止损，其余股票将有20%的止损。特许经营选择并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分，但我们可能会指出我们认为选择属于的投资风格，例如增长或价值。杰弗里斯的评级分配方法可能包括以下因素：市值、到期日、成长/价值、波动率和未来12个月的预期总回报。目标价位基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、P/E、PE/成长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组P/E、拆分部分、净资产价值、股息回报和未来12个月的净资产收益率（ROE）。监控 - 描述那些公司基本面和财务状况正在被监控的证券，对这些证券不提供任何财务预测或对公司投资价值出具的评级。这份报告是为一般传阅准备的，并不提供针对个人投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能不适合所有投资者，投资者必须根据自己的具体投资目标和财务状况，并视需要利用自己的财务顾问，做出自己的投资决策。本报告推荐推荐的金融工具的过往业绩不应被视为未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值和收入都可能上涨或下跌，并且可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率的变动可能会对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意，我们的本地货币价格目标是基于使用前一个交易日汇率进行的货币转换（如另有注明）。如果该日期之后汇率出现波动，这将影响非美国目标价格，并且不应再被信赖。此外，投资于ADR等其价值受基础证券货币影响的证券的投资者，实际上承担了货币风险。 12/18/202403/18/2025截至2025-06-03的Wizz Air（WIZZ LN）评级和目标价位历史记录UNPF:10.70UNPF:13.501月23日4月23日7月23日10月23日1月24日 4月24日7月24日10月24日 35302520151031月25日4月25日 对公司的评级或目标价格进行了更改，或停止了对公司的研究覆盖。请参见本报告第2-7页的重要披露信息。注释：上述评级和目标价历史图表中的每个方框代表在过去三年中，一位分析师针对一家公司发起的行动。图例：评分分布买持表现不佳本报告仅供Jefferies客户阅读。严禁未经授权的传播。I: 启动覆盖 D: 滑落覆盖 B: 买入H: 持有 UP: 表现不佳 211260.53%37917.95%122435.08%1139.23%1534.39%53.27%计数百分比ib服务/过去12个月计数百分比 * * *20, 60马丁路, 悉尼新南威尔士州2000; 电话 +61 2 9364 2800.请参见本报告第2-7页的重要披露信息。其他重要披露048624，电话：+65 6551 3950。其他重要披露新加坡：由新加坡金融管理局授权的Jefferies新加坡有限公司；位于新加坡80拉弗尔斯大道15-20号UOB广场2号澳大利亚：Jefferies (Australia) Pty Limited（ACN 623 059 898），持有澳大利亚金融服务业许可证（AFSL 504712），位于Level本报告仅供Jefferies客户阅读。严禁未经授权的传播。英国：Jefferies International Limited，由金融服务行为管理局授权和监管；在英格兰和威尔士注册号为1978621；注册办事处：伦敦100 Bishopsgate, EC2N 4JL；电话+44 (0)20 7029 8000；传真+44 (0)20 7029 8010。德国：Jefferies GmbH，由德国联邦金融监管局授权和监管，BaFin-ID: 10150151；注册办事处：德国法兰克福Bockenheimer Landstr. 24, 60323；电话：+49 (0) 69 719 1870日本：Jefferies（日本）有限公司东京分公司，是一家由日本金融厅注册的证券公司，也是日本证券经销商协会的成员；位于东京千代田区有乐町Hibiya 30F有乐町三井大厦1-1-2，电话+813 5251 6100，传真+813 5251 6101。印度：Jefferies India Private Limited（CIN - U74140MH2007PTC200509），获得印度证券交易所委员会的授权，授权范围包括：股票经纪人（NSE & BSE，编号INZ000243033），研究分析师（编号INH000000701）和投资银行家（编号INM000011443），位于印度孟买Nariman Point的Express Towers 16楼；电话+91 22 43566000。合规官姓名：Sanjay Pai，电话号码：+91 22 42246150，邮箱：spai@jefferies.com投诉专员姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：compliance_india@jefferies.com.sebi的注册和nism的认证在任何方面都不保证中介的表现，也不向投资者提供任何回报保证。对于加拿大投资者，本材料仅供专业投资