Barclays Capital Inc. 将 Elastic N.V. 的股票评级上调至“增持”,目标价定为 124 美元,行业观点为“正面”。该行认为,Elastic 的云业务增长放缓,以及新任 CFO 采取的保守策略,导致其 Q4 财年业绩和 FY26 指导低于市场预期。尽管如此,Elastic 的运营利润率和经营现金流仍然表现亮眼。然而,与其他竞争对手相比,这些成绩可能不足以支撑股价,因此短期内股价可能面临下行压力。Barclays Capital Inc. 对 Elastic 的 FY26 收入增长预测为 11%(非 GAAP),非 GAAP 运营利润率为 16%,非 GAAP 每股收益为 2.24-2.32 美元。该行认为,Elastic 继续拓展可观测性和安全市场,面临更激烈的竞争,如果这些解决方案的进展放缓,或者 Elastic 云业务的采用率下降,都可能对收入增长产生负面影响。此外,如果 AI 收入的实现速度低于预期,也可能对业绩造成下行风险。