通胀挂钩日报：我们对全球通胀市场的每日分析套餐和评论。

US通胀市场方面，5年期和10年期远期实际收益率分别下降9个基点和8个基点，主要通胀预期互换也下调了2-3个基点。ISM服务业报告显示，活动和新订单均下降，而价格支付指数则上涨至疫情后供应链危机以来的最高水平。美联储最新褐皮书称经济活动略有下降，前景略悲观且不确定，计划将关税相关成本转嫁给消费者的企业预计将在三个月内这样做。明天将公布5月就业报告。

欧元区方面，欧元实际收益率上涨了最多4个基点，主要由OAT€i推动，而大多数欧元通胀预期互换也下调了1个基点。市场预期欧洲央行将在6月会议上降息25个基点，并保持政策声明不变以保持灵活性。经济学家预测欧洲央行将在7月暂停降息，但会议应保持“活跃”状态。明天将公布4月欧元区零售销售数据。

英国方面，英国实际收益率继续走平，10年期及更长期限的实际收益率相对稳定。英国通胀预期互换也下调了1-2个基点，而iotas在大多数券种上扩大。今天将公布DMP调查，英国央行格林和布利登也将发表讲话。供应方面，英国债务管理办公室下周将通过分销方式推出新的英国通胀挂钩债券UKTi Sep 38。

报告还提供了关于短期通胀互换、TIPS富/廉价报告、欧元挂钩债券相对价值框架、欧元区通胀预期互换、英国通胀挂钩债券相对价值概述、通胀挂钩互换溢价、HICPx与名义模型以及标准化残差、TIPS回归模型、TIPS基金回归分析、TIPS ETF资金流入和规模、以及Barclays季节性和期权调整实际收益率样条的平均误差等内容的分析。