豆粕呈现累库态势 棕榈油下方支撑增强

豆粕

• 核心观点：豆粕呈现累库态势，供应增多压力下，现货价格继续下跌，连粕震荡回落。
• 关键数据：
  • 豆粕期货主力合约收跌1.05%至2935.0元，持仓量增加12103手至2221712手。
  • 全国港口大豆库存增加30.1万吨至705.4万吨，较去年同期增加63.04万吨。
  • 主要油厂大豆库存增加22.25万吨至582.88万吨，豆粕库存增加9.11万吨至29.8万吨。
  • 2024/25年度巴西大豆收割进度达99.8%。
• 后市展望：美豆产区降水高于常态水平，有利于大豆早期生长发育，美豆延续震荡。国内大豆和豆粕累库，短期连粕或震荡运行。中加贸易关系预期缓和，菜粕回落幅度更大。

棕榈油

• 核心观点：棕榈油下方支撑增强，多头资金积极进场，短期或宽幅震荡运行。
• 关键数据：
  • 棕榈油09合约涨136至8196元/吨，BMD马棕油主连涨56至3934林吉特/吨。
  • 马来西亚5月棕榈油出口量增加29.6%至1069643吨，产量增加3.53%。
  • 全国重点地区三大油脂库存增加8.61万吨至188.79万吨，其中棕榈油库存增加2.53万吨。
• 后市展望：马棕油产量温和增长，出口需求增幅扩大，印度5月棕榈油进口量大幅增加，盘面下方支撑增强。当前面临8200压力一线，若有效突破可逢低做多。菜油因中加贸易关系缓和预期大幅下挫，油脂走势分化。