通胀挂钩日报：我们对全球通胀市场的每日分析套餐和评论。

核心观点

• 美国通胀挂钩债券市场：美国通胀挂钩债券收益率在短期端上涨，长期端保持稳定。市场关注特朗普政府提高钢铝进口关税的消息，以及即将发布的ISM制造业调查和5月就业报告。分析师预计欧洲央行将在6月会议上降息25个基点，并暂停7月的降息。
• 欧元区通胀挂钩债券市场：欧元区通胀挂钩债券收益率基本持平，其中意大利通胀挂钩债券利差收窄。市场关注6月欧洲央行会议和欧元区5月通胀数据。西班牙的Tesoro债券将进行拍卖。
• 英国通胀挂钩债券市场：英国通胀挂钩债券收益率上升，其中短期债券收益率涨幅较大。市场关注英国5月房价和M4货币供应数据，以及6月的最终PMI和DMP调查。英国债务管理办公室将推出新的通胀挂钩债券。
• 通胀挂钩债券相对价值：Barclays分析了美国、欧元区和英国通胀挂钩债券的相对价值，并根据多种指标对债券进行排序。分析师还提供了通胀挂钩债券与名义债券的估值比较，以及通胀挂钩债券互换的收益率和息差分析。
• 通胀预测：Barclays经济学家预测美国、欧元区和英国的未来通胀率，并与市场预期进行比较。分析师认为，通胀数据将继续影响通胀挂钩债券市场。

关键数据

• 美国：1年期通胀互换收益率上升3个基点，10年期通胀互换收益率上升1个基点。
• 欧元区：大多数欧元区通胀挂钩债券利差收窄1个基点，意大利通胀挂钩债券利差收窄5.9个基点。
• 英国：1年期通胀互换收益率上升5个基点，2-4年期通胀互换收益率上升8个基点。
• 通胀预测：Barclays预测美国5月核心通胀率为2.4%，欧元区5月核心通胀率为2.0%，英国5月核心通胀率为3.6%。

研究结论

• 短期通胀挂钩债券收益率上涨，长期端保持稳定，反映了市场对通胀的担忧。
• 欧洲央行和英国央行可能分别在6月和7月降息，这将对通胀挂钩债券市场产生积极影响。
• Barclays经济学家预计未来通胀率将保持较高水平，这将对通胀挂钩债券的需求产生支撑。