沪镍
- 基本面：外盘价格在5日均线和20均线之间震荡，上周镍价弱势运行，印尼增配额传闻导致价格快速回落，但下方成本线得到支撑，下游低价成交转好。矿端报价坚挺，招标价格高于预期，菲律宾雨季出船不顺，但下游铁厂亏损减产预期增加，需求或减少。不锈钢仓单流出，现货供应压力仍大。新能源汽车产销数据良好，电池向镍倾向，有利于镍需求提升。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货122850，基差1600，偏多。
- 库存：LME库存201462，+1152，上交所仓单22038，-19，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 结论：沪镍2507：震荡偏弱运行，下方成本有支撑。
不锈钢
- 基本面：现货价格下降，短期镍矿价格回调预期，成本线或有松动，镍铁价格弱稳，不锈钢交易所仓单持续流入现货，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13787.5，基差1157.5，偏多。
- 库存：期货仓单：129690，-300，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 结论：不锈钢2507：震荡偏弱运行。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，4月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单流入现货，供应压力增加。
关键数据
- 沪镍：现货122850，基差1600；LME库存201462，上交所仓单22038。
- 不锈钢：现货平均13787.5，基差1157.5；期货仓单129690。
- 镍矿：红土镍矿CIF Ni1.5% 58.50美元/湿吨，CIF Ni0.9% 3110美元/湿吨。
- 镍铁：高镍8-12 9541元/镍点，低镍2以下 34500元/吨。
- 不锈钢成本：传统成本13202-16737元/吨。
- 镍进口成本：12590元/吨。
影响因素总结
- 基差：沪镍基差1600，偏多。
- 库存：沪镍库存偏空，不锈钢库存偏空。
- 盘面：沪镍和不锈钢收盘价均在20均线以下，偏空。
- 主力持仓：沪镍主力持仓净空，偏空。
