花旗集团美股招股说明书(2025-05-30版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。关于这些证券的登记声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充及附带的商品补充、招股说明书补充和招股说明书，不构成在任何禁止提供或销售的州内出售这些证券的要约，也不构成对这些证券购买的要约。此文档尚待完成，截止日期为2025年5月29日。 花旗环球市场控股有限公司五月 2025 年 中期高级债券，系列 N 定价补充 No. 2025-USNCH[ ] 根据 424(b)(2) 规则提交的注册声明 No. 333-270327 和 333-270327-01 可自动调用的以Apollo Global Management Inc.普通股为基础的凤凰证券 六月，2026 § 本定价补充提供的证券为花旗全球市场控股公司发行的、由花旗集团担保的无担保债务证券。这些证券可能产生年度化条件票息支付，如果全部支付，则产生的收益率通常高于我们同等期限的传统债务证券收益率。为了换取更高的潜在收益率，您必须愿意承担以下风险：（一）您的实际收益率可能低于同等期限的传统债务证券收益率，因为您可能无法收到一个或多个，或任何条件票息支付；（二）您的实际收益率可能为负，因为在到期时，您可能收到的金额将远低于证券的票面本金金额，甚至可能为零；（三）证券可能在到期前自动赎回。这些风险将取决于以下所述的阿波罗全球管理公司（“标的股份”）普通股的表现。尽管您将面临标的股份的下行风险，但您不会参与标的股份的增值，也不会收到标的股份的股息。 § 投资者购买证券必须愿意承担以下风险：（i）投资可能存在流动性有限或无流动性；（ii）如果我和花旗集团股份有限公司未能履行我们的义务，无法收到证券应支付的任何款项。所有 The securities are not bank deposits and are not insured or guaranteed by the Federal Deposit Insurance证券不是银行存款，也不由联邦存公司或任何其他政府机构，也不属于银行的义务，或由银行保证。 可自动调用凤凰证券，基于Apollo Global Management, Inc.的普通股，到期日为2026年6月 Additional Information附加信息 将军。证券条款载明于随附的产品补充资料、招股说明书补充内容和招股说明书以及此定价补充内容的增补中。随附的产品补充资料、招股说明书补充内容和招股说明书包含本定价补充内容中未再提及其他的重要公告。例如，在某些可能发生的事件可能导致你能否在待偿付息款日期收到待偿付息款支付或者证券是否自动赎回以及你到期时的支付，或者在标的股票退市的情形下，可能赋予我们提前未满期赎回证券的权利，并且该赎回价额可能低于书面确定的票面金额。这些事件，包括市场扰乱事件和对基础股票有影响的其他事件及其后果在随附产品资料中的“描述证券——市场扰乱事件后果；估值日期延期”、“证券描述——与标的基础公司或基准ETF相关的证券的某些额外条款—股票稀释和改组合并调整”及“——被撤销上市的公司”，并且不在本定价补充内容中描述。在决定是否投资此类证券之前，阅读随附的产品资料、招股说明书补充内容和招股说明书以及此定价补充内容是非常重要的。在此定价补充内容中未定义但使用的一些术语已在随附的产品资料中给出定义。 稀释与重组调整初始股价、票面收益率屏障价格和最终屏障价格均构成随附产品补充文件“证券描述—与基础公司或基础ETF相关的某些附加条款—稀释和组织调整”部分中的“相关值”。因此，初始股价、票面收益率屏障价格和最终屏障价格均会在该部分描述的事件发生时进行调整。 延迟最终评估日期；延迟到期日。如果计划的最终估值日期不是计划交易日，则最终估值日期将推迟至下一个后续计划交易日。此外，如果在计划最终估值日期发生市场中断事件，计算代理人可以选择但不必须将最终估值日期推迟至下一个后续计划交易日，该日不发生市场中断事件。然而，由于在计划最终估值日期发生市场中断事件，计划最终估值日期的推迟不得超过原计划最终估值日期后的五个计划交易日。如果最终估值日期推迟，导致其距离计划到期日少于三个工作日，则到期日将推迟至推迟后的最终估值日期之后的第三个工作日。本段中的规定在程度和本段规定与相关产品补充中的规定不一致时，取代了产品补充中的相关规定。“计划交易日”和“市场中断事件”的定义在产品补充中给出。每个中期估值日期均受产品补充中关于估值日期的规定的条款约束。 花旗环球市场控股有限公司 可自动调用凤凰证券，基于Apollo Global Management, Inc.的普通股，到期日为2026年6月 假设示例 下表展示了在假设的最终股票价格范围内，假设证券不自动赎回的情况下，各种假设的证券到期支付情况。表中展示的结果并不全面，您在证券到期时实际收到的支付可能与下文任何示例不同。以下表格和示例基于以下假设值和假设，旨在说明证券的工作原理，并不反映实际的初始股价、票面障碍价格或最终障碍价格。 为了便于分析，下表及以下示例中的数字已进行四舍五入。 (2) 如果且仅如果最终股价大于或等于息票障碍价格，您将在到期时收到一笔浮动息票支付。就本表而言，假设不存在尚未支付的浮动息票支付。 以下示例展示了在证券下各种可能的结果。这些示例并未涵盖所有可能的结果，您实际在证券投资中获得的回报可能与以下任何示例不同。以下关于证券投资的总体回报的引用考虑了在赎回或到期日之前（如有）收到的所有应计利息支付。 示例假设在到期前证券被自动赎回： Example 1: 示例1：假设的基础股票在第一个中间估值日期的收盘价为115.00美元，这是大于假设的初始股价。由于假设的标的股份收盘价大于第一个中间估值日期的假设初始股价，证券将在第一个或有利息支付日自动赎回，每份证券的赎回价格为1,047.50美元，包括1,000美元的票面本金。此外相关的保证金券支付金额为47.5美元。在这种情况下，证券的期限约为三个月，您将在投资证券中获得4.75%的总回报。 示例2：假设在第一次中间评估日期的标的股份收盘价为45.00美元，即少于假设的券面价值障碍价。因此，在第一次临时券面支付日期，不会支付任何临时券面支付。在第二次临时估值日期，假设的标的资产的收盘价 股票价格为90.00美元，这相当于大于假设的优惠券壁垒价格，但少于假设的初始股价。因此，在第二次附条件息票支付日，每份证券的附条件息票支付为47.5美元。此外每次与首个暂估日期相关的47.5美元的临时券息支付将会发放，而证券不会自动赎回。在第三个暂估日期，标的股份的假设收盘 价为115.00美元，高于假设的初始股价。由于在第三个暂估日期，标的股份的假设收盘价高于假设的初始股价，证券将在第三个临时券息支付日按每股1,047.50美元的价格自动赎回，其中包括1,000美元的票面本金。此外相关附属券支付为47.5美元。在这种情况下，证券的期限大约为九个月，您将在证券投资中实现14.25%的总回报。 花旗环球市场控股有限公司 可自动调用凤凰证券，基于Apollo Global Management, Inc.的普通股，到期日为2026年6月 在每个之前的例子中，证券的自动提前赎回功能将限制证券的期限短于到期日，甚至可能短至约三个月。如果证券自动提前赎回，您将不会在赎回后获得任何额外的递延票息支付，并且您可能无法投资其他提供类似期限或收益的投资。尽管在每个这些例子中，在赎回前一天的临时估值日期假设的标的股份收盘价高于假设的初始股价，但证券的投资者将不会分享任何标的股份的增值。 示例假设证券在到期前不会自动赎回： 示例3：假设在每个中间估值日期的标的股份的收盘价是少于但假设的起始股价却大于假设的优惠券障碍价格为，假设的最终股价为125.00美元，即为大于假想最终障碍价。在这种情况下，在到期前每个递延凭证支付日，你将按每份证券获得47.5美元的或有凭证支付，并且在到期日，将按每份证券获得1,047.50美元，其中包括面值为1,000美元的声明本金。此外应付到期时的47.5美元的短期券款。在本例中，您在证券上的总投资回报率为19.00%，这是您在证券投资上可能获得的最高回报率。正如本例所示，您在证券投资上获得的回报可能低于直接投资于基础股票可能获得的回报。 示例 4：假设的底层股票收盘价是少于但是，每个中间估值日期的假设初始股价大于仅第一次临时估值日的假设优惠券障碍价，以及假设的最终股价为90.00美元，即是大于假设最终障碍价。因为假设的基础股收盘价仅在首个暂定评估日期时高于假设的息票障碍价，您将仅在相关于首个暂定评估日期的或有息票支付日期，收到每份证券的$47.5的或有息票支付。在到期日，由于最终股价高于最终障碍价，您将收到每份证券$1,142.50，其中包含面值$1,000。此外到期应付的47.5美元的附加券息支付，加上与第二个和第三个估值日期相关的47.5美元的附加券息支付。在这种情况下，您在该证券投资上的总回报率将是19.00%。 示例 5：假设在每个中间估值日期的标的股份的收盘价是少于但假设的起始股价却大于假设的优惠券障碍价格为，假设的最终股价为45.00美元，即少于假设的最终障碍价格。由于假设的标的股票收盘价在每个中间估值日期都大于假设的票面利率障碍价格，您将在到期日之前的每个票面利率支付日收到每份证券的47.5美元的或有票面利率支付。在到期日，由于最终股票价格低于最终障碍价格，您将收到每份证券450.00美元，计算如下： 到期付款 = $1,000 + ($1,000 × 股权回报) = $1,000 + ($1,000 × -55.00%) = $1,000 + -$550 = $450.00 在这种情况下，你在到期时将获得的证券本金将远低于所声称的金额。此外，由于最终股价低于票面价格门槛，你在到期时将不会收到任何附加的票面利息支付。在这种情况下，你对证券的投资总回报率为-40.75%。 示例6：假设在每个中间估值日期的标的股份的收盘价是少于假设的优惠券障碍价格和假设的最终股价为0.00美元。在这种情况下，在整个证券期限内，您将不会收到任何或有优惠券支付，并且在到期时，您将不会收回任何您声明的本金金额，导致您在证券投资上的总损失。 可自动调用凤凰证券，基于Apollo Global Management, Inc.的普通股，到期日为2026年6月 风险因素概要 投资证券的风险远远高于投资传统债务证券。证券面临与我们传统债务证券（由花旗集团担保）相关的所有风险，包括我们和花旗集团可能未能履行证券下的义务的风险，同时也面临与基础股票相关的风险。因此，证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资证券的风险以及证券是否符合您个人情况。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的总结。您应与产品补充资料中“证券相关风险因素”部分从EA-7页开始的详细风险描述一起阅读本总结。您还应注意阅读附加的招股说明补充资料以及作为招股说明书组成部分的参考文件中包含的风险因素，包括花旗集团股份有限公司的最新10-K年度报告以及任何随后发布的10-Q季度报告，这些报告更广泛地描述了花旗集团股份有限公司的业务风险。 §您可能会损失大部分或全部投资。与传统的债务证券不同，证券并不在所有情况下提供到期偿还本金。如果在到期前证券没有自动赎回，并且最终股价低于最终障碍价，您将因为最终股价低于初始股价的每一百分比而损失证券本金金额的1%。证券到期时没有最低支付，您可能会损失全部投资。 §您在任何相关股票价格在相关中期评估日或适用情况下低于优惠券障碍价格的相关应付券支付日，都不会收到任何应付券支付。若相关股票价格在相关中间估值日期或适用的最终估值日期，大于或等于息票障碍价格，则将在应计息票支付日进行应计息票支付。如果相关股票价格在任何中间估值日期或适用的最终估值日期低于息票障碍价格，您将不会在相关的应计息票支付日收到任何应计息票支付。如果在