花旗集团美股招股说明书(2025-05-30版)

核心观点

本次发行由花旗全球市场控股公司（Citigroup Global Markets Holdings Inc.）发行，以阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management, Inc.）的普通股为基础，于2026年6月到期。

关键数据

• 发行方：Citigroup Global Markets Holdings Inc.
• 担保方：Citigroup Inc.
• 标的股票：阿波罗全球管理公司（APO）
• 发行日期：2025年6月（预计为6月4日）
• 到期日：2026年6月（预计为6月17日）
• 本金金额：每份1,000美元
• 发行价格：每份1,000美元
• 承销商：花旗全球市场公司（Citigroup Global Markets Inc.）
• 初始股价：以2025年5月28日的收盘价131.51美元为基础
• 息票障碍价：初始股价的70%，即92.057美元
• 最终息票：若相关股价高于或等于息票障碍价，则支付4.75%的息票
• 最终障碍价：初始股价的70%，即92.057美元
• 最终股价：取决于到期日的收盘价

研究结论

• 收益：若标的股价表现良好，则可获得高于传统债务证券的潜在收益率，但若表现不佳，则可能损失全部投资。
• 风险：投资风险高于传统债务证券，包括标的股价下跌风险、无法获得息票风险、提前赎回风险和信用风险。
• 流动性：证券流动性较差，可能无法在到期前出售。
• 税收：美国联邦税收处理尚不明确，投资者需咨询税务顾问。
• 估值：发行价格高于基于内部资金利率的估值，估值模型存在不确定性。
• 二级市场：二级市场价格可能低于发行价格，且存在波动风险。

其他信息

• 证券价值取决于标的股价在特定日期的表现，对股价波动敏感。
• 投资者将无法分享标的股价上涨的收益，也无法获得股息。
• 若标的股被退市，则证券可能被提前赎回，且赎回价格可能低于本金。
• 计算代理机构将对证券价值做出重要判断，其利益可能与投资者不一致。