商品研究国泰君安期货研究所晨报-贵金属及基本金属观点与策略
铜
- 基本面：全球精炼铜市场供应过剩2.05万吨，库存减少，对价格形成支撑。
- 宏观及行业新闻：白宫顾问表示有信心上诉推翻法院裁决，关税有其他选择工具；特朗普要求降息，鲍威尔坚持政策独立性；波兰铜矿开采税将下调；卡库拉矿山井下采矿暂停，西区恢复工作；ICSG报告3月份全球精炼铜市场供应过剩1.7万吨。
- 趋势强度：0（中性）。
- 关键数据：沪铜主力合约78,1300.33%，伦铜3M电子盘9,5670.01%；沪铜期货库存32,165吨，伦铜152,375吨。
铝
- 基本面：暂无明确数据更新。
- 宏观及行业新闻：特朗普坚持10%关税“底线”，欧盟面临选择：让步或报复。
- 趋势强度：0（中性）。
氧化铝
- 基本面：暂无明确数据更新。
- 成本支撑明显。
- 趋势强度：0（中性）。
锌
- 基本面：沪锌主力收盘价22495元/吨，伦锌3M电子盘收盘2689美元/吨；沪锌期货库存1675吨，LME锌库存141375吨。
- 新闻：特朗普政府扳回一城，叫停阻止关税的裁决，暂时恢复关税政策。
- 趋势强度：0（中性）。
铅
- 基本面：沪铅主力收盘价16750元/吨，伦铅3M电子盘收盘19890美元/吨；沪铅期货库存37252吨，LME铅库存288550吨。
- 新闻：特朗普政府扳回一城，叫停阻止关税的裁决，暂时恢复关税政策。
- 趋势强度：0（中性）。
镍
- 基本面：印尼政府提高镍产品特许权使用费新政实施；CNI镍铁项目进入试生产阶段；印尼某镍冶炼厂产能恢复至70%-80%；菲律宾镍矿出口禁令待定。
- 趋势强度：0（中性）。
- 关键数据：沪镍主力收盘价120,480元/吨，不锈钢主力收盘价13,100元/吨。
不锈钢
- 基本面：受负反馈影响，减产边际增加，深跌具有难度。
- 趋势强度：0（中性）。
