股指期货
- 市场情况：A股主要指数上涨，个股涨多跌少。期指主力合约随指数上涨，基差贴水收敛。
- 消息面：美国法院裁定特朗普关税政策违法，但特朗普政府可能上诉。美联储维持利率不变，关注未来数据。
- 操作建议：指数短期上涨后中性震荡，建议观望。
国债期货
- 市场表现：国债期货全线下行，收益率上行。
- 资金面：央行净投放1115亿元，资金宽松。
- 消息面：美国法院裁定特朗普关税政策违法，但执行存在不确定性。
- 操作建议：债市短期窄幅震荡，关注高频经济数据和资金面动态，建议观望。
贵金属
- 行情回顾：美国法院裁定特朗普关税政策违法，避险情绪提振金价，国际金价上涨。
- 后市展望：黄金中长期上涨驱动不变，但短期缺乏明确驱动，预计维持震荡。
- 操作建议：可做虚值黄金期权双卖策略。
集运指数（欧线）
- 现货报价：主要船公司运价上涨。
- 集运指数：SCFIS欧线指数下跌，美西线指数上涨。
- 基本面：欧洲港口拥堵，8月运力紧张。
- 操作建议：主力合约在1800-2400点维持宽幅震荡。
有色金属
- 铜：弱驱动延续，关注“强现实”持续性。COMEX和LME两地价差走势不明朗，供应受限预期仍存，国内库存偏低。短期价格或以震荡为主。
- 锌：社会库存再次去化，基本面变化有限。矿端宽松，冶炼端后续放量预期仍存，下游维持稳健。中长期来看锌仍处于供应端宽松周期。
- 锡：供应修复预期，锡价延续下跌。缅甸佤邦矿山复工复产，预期原料将于7月左右产出，下游需求预期悲观。
- 镍：消息影响淡化盘面弱震荡，基本面变化不大。精炼镍产量整体偏高位，需求端合电镀下游整体需求较为稳定，库存对基本面仍有施压。
- 不锈钢：盘面维持偏弱运行，成本支撑供需矛盾仍存。沪镍偏弱运行对不锈钢行情仍有压制，现货市场交投氛围偏弱。
- 碳酸锂：盘面持续偏弱，基本面逻辑尚未扭转。原料矿端逐渐松动以及一体化成本降低下方支撑弱化，短期盘面维持偏弱运行。
黑色金属
- 钢材：表需见顶+成本下移影响钢材跌幅明显。铁水持续下降，后期成品材产量将保持下降，叠加需求走弱预期，预计后期表需易降难增。
- 铁矿石：钢厂检修增加，铁水高位回落。全球发运环比小幅回落，到港量依旧处于相对低位水平。短期铁矿上方存在压制，预期价格震荡运行，区间参考700-745。
- 焦炭：主流钢厂第二轮焦炭提降5月28日落地，焦煤弱势让利，焦炭价格仍有提降可能。
- 焦煤：市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段。
- 硅铁：宁夏电力现货市场新一轮试运行，成本或仍有下移空间。供应端压力缓解，需求端缺乏配合，短期供需矛盾有限。
- 锰硅：盘面延续下跌趋势，供应仍有回升预期。南方产区供应压缩空间也相对有限，需求端铁水产量高位回落，市场开始交易负反馈预期。
农产品
- 粕类：CBOT趋势不明显，两粕震荡运行。美豆当前春播顺利推进，整体播种进度偏快，偏干天气炒作空间有限。国内后期大豆到港充裕，油厂开机回升，预计市场供应压力将持续增加。
- 生猪：出栏有所增加，现货承压。生猪现货价格维持小幅震荡，出栏量有所增加，体重稳中下滑，二次育肥滚动出栏，补栏意愿有限。
- 玉米：盘面随出货节奏震荡。基层余粮基本售尽，市场供应及价格随贸易商售粮节奏变化，当前贸易商仍看好后市行情，挺价惜售。
- 白糖：原糖价格震荡走弱，国内价格跟随走弱。全球天气有利于产量恢复，巴西的干燥天气有利于加快收获速度，整体25/26供应前景乐观。
- 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量。产业下游刚需存韧性，目前下游开机未明显下降，成品库存也不高，原料端棉花现货基差坚挺。
- 鸡蛋：蛋价继续走弱，关注后市库存需求情况。全国鸡蛋供应量较充足，需求量普遍一般，采购心态谨慎。
- 油脂：受马来生柴预期提振，盘面上行连豆油夜盘下跌，今日反弹，受到CBOT豆类昨日下跌，今日上涨的影响。国内市场人士对未来并不乐观，端午备货结束，国内进入传统的需求淡季。
- 花生：市场价格震荡运行。国内花生市场报价震荡偏强，部分地区基层余货见底，市场炒作氛围的影响，持货商持货待涨心理增强。
- 红枣：供应压力下红枣继续筑底。销区市场货源供应持续，端午备货结束后市场交易氛围减弱，现货价格已处于低位水平。
- 苹果：节前备货基本结束。栖霞产区冷库中包装发货现象稍有减少，多数挑拣合适果农货源采购，买卖议价成交。
能源化工
- 原油：端午节前后仍需关注OPEC产量政策变化及后续影响。国际油价下跌，主要逻辑来自宏观和供应端对市场风险偏好提振。OPEC+增产预期强化，周六八国部长会议或批准7月增产41.1万桶/日。
- 尿素：农需还需时间等待，高供应压力下盘面震荡寻底为主。国内尿素行业日产量20.73万吨，产能利用率90.16%，多数装置运行稳定。国内尿素市场正处于麦收农忙与夏季追肥备货的过渡阶段。
- PX：供需边际转弱但现货偏紧现实下，PX支撑偏强。亚洲PX价格涨幅较明显，现货市场浮动价延续强势。
- PTA：供需边际转弱但原料支撑偏强，PTA短期支撑偏强。现货市场商谈氛围尚可，基差走强明显。
- 短纤：短期供需仍偏弱，价格跟随原料波动，关注减产兑现情况。短纤工厂负荷小幅回落，需求端涤纱价格暂稳，下游订单少，销售疲软。
- 瓶片：供需双增之下，短期供需矛盾不突出，绝对价格跟随成本波动。聚酯原料期货强势反弹，聚酯瓶片工厂报价多上调50-150元不等。
- 乙二醇：供需双降，但MEG近月去库仍较多，关注正套机会。短期聚酯存减产预期，但由于5-6月恒力石化与卫星石化的乙二醇大装置检修，以及近期盛虹炼化大装置降负荷运行，乙二醇供应亦存在收缩预期。
- 烧碱：氧化铝采买价上提带动近月价格，06最后一个交易日正套逢高离场。短期看烧碱检修集中阶段供应压力有限，需求端氧化铝伴随近期利润好转部分存复产预期。
- PVC：中长线矛盾凸显，近端现货显疲弱盘面延续跌势。近期国内商品表现偏弱，黑色系部分破位下跌，情绪较差下PVC亦表现弱势。
- 苯乙烯：宏观叠加原料带动盘面反弹，短期暂观望。纯苯市场价格涨幅较明显，因关税风险回落提振商品市场情绪，推动原料价格持续上行的同时，苯乙烯盘面上涨推动纯苯商谈价格也挺价跟进。
- 合成橡胶：对等关税被裁决无效，BR小幅反弹。顺丁橡胶供需宽松，成本端丁二烯供需格局难言紧平衡，国内供应收缩不明显。
- LLDPE：盘面上涨，现货情绪好转。5-6月检修仍偏高，且部分全密度装置转产HD，LLD压力减小，56月到港有大幅减量预期。
- PP：供需双弱，偏弱震荡。5月下旬PP检修达峰后供应压力渐显，PDH装置检修预期落空加剧过剩担忧，下游经过一轮补库后，情绪走弱。
- 甲醇：库存拐点已现，基差偏弱震荡。港口库存周期拐点已现，进口与内地供应齐增，中短期累库压力渐显。
特殊商品
- 天然橡胶：基本面偏弱预期，胶价延续弱势。供应端预期维持稳定增产，需求端在美国关税以及欧盟反倾销调查下，需求预期偏弱。
- 多晶硅：多晶硅期货近月下跌远月回升，价差收敛。现货逐步企稳，期货价格有所企稳。6月预计依旧供需双弱，下游硅片排产下降为大概率事件。
- 工业硅：工业硅期货继续增仓下跌。供应角度来看，目前预计在弱需求、低价格的背景下，产量增幅不会太大，但新疆大厂部分产能开始复产，预计下周产量陆续释放。
- 纯碱：过剩逻辑持续，保持逢高空思路。本周国内纯碱厂家总库存162.43万吨，较周一增加2.20万吨，涨幅1.37%。
- 玻璃：情绪再度走弱，09在1000点位形成突破。全国浮法玻璃日产量为15.77万吨，比22日+0.64%。全国浮法玻璃样本企业总库存6766.2万重箱，环比-10.7万重箱，环比-0.16%，同比+14.06%。
