市场回顾
- 贵金属市场：白天小幅走高，回补部分跌幅。伦敦金交投于3322美元，伦敦银交投于33.35美元。沪金主力合约收跌0.59%，报772.28元/克；沪银主力合约收跌0.36%，报8225元/千克。
- 美元指数：小幅反弹，交投于99.35附近。
- 美债收益率：10年美债收益率下行，交投于4.46%附近。
- 人民币汇率：走弱，交投于7.19附近。
重要资讯
- 关税谈判：特朗普表示对向欧盟征收50%关税感到满意，欧盟呼吁尽快确定谈判日期；哈塞特称部分国家关税可能降至10%或更低。
- 海外宏观：美国5月谘商会消费者信心指数98，改善；日本财政部考虑削减超长期债券发行规模。
- 美联储观察：6月维持利率不变概率为97.8%，7月维持利率不变概率为76.6%；市场押注9月、12月各降息1次。
逻辑分析
- 前期美国债务和赤字担忧导致美债和美元指数疲软，但当前担忧情绪未扩大，美债和美元指数出现反弹。
- 贸易谈判进入观望期，宏观利多暂未持续发酵，贵金属市场出现获利了结。
交易策略
- 单边：关注5日均线阻力。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：呈负相关。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金高于SHFE黄金，COMEX白银高于SHFE白银。
- 期现走势：沪金、沪银期货价格低于现货价格。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，内盘白银期货贴水。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率：呈负相关。
- 金银比：上期所金银比、Comex金银比均上升。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF净持仓减少。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量下降。
- 期货库存：沪金、沪银库存下降。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量增加。
- TD数据：黄金、白银TD递延费为负，TD交收量增加。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率上升，盈亏平衡通胀率上升。
研究结论
- 贵金属市场短期承压，但长期仍受宏观因素影响。
- 关注美联储政策动向和贸易谈判进展。
- 建议谨慎操作，关注5日均线阻力。
