商品研究晨报-农产品

12244678101112 请务必阅读正文之后的免责条款部分棕榈油：产地风险仍存，震荡探底豆油：豆系驱动偏弱，区间震荡【基本面跟踪】油脂基本面数据棕榈油主力豆油主力菜油主力马棕主力CBOT豆油主力棕榈油主力豆油主力菜油主力棕榈油(24度):广东一级豆油：广东四级进口菜油：广西马棕油FOB离岸价（连续合约）棕榈油（广东）豆油（广东）菜油（广西）菜棕油期货主力价差豆棕油期货主力价差棕榈油91价差豆油91价差菜油91价差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。价差期货现货基差资料来源：同花顺iFinD，Wind，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】据外媒报道，马来西亚种植和商品部将向欧盟的代表解释该国可持续棕榈油做法。部长Johari AbdulGhani表示，预计欧盟代表团将于9月和10月访问马来西亚。“他们已经认可了我们的马来西亚可持续棕2025年5月28日 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com单 位收 盘 价 ( 日 盘 ）涨 跌 幅收 盘 价 （ 夜 盘 ）元/吨8,0441.13%8,048元/吨7,7400.47%7,732元/吨9,4440.66%9,423林吉特/吨3,8681.02%3,862美分/磅49.680.67%单 位昨 日 成 交成 交 变 动昨 日 持 仓手531,013-18,807391,040手260,394-132,537586,409手394,36335,599353,590单 位元/吨元/吨元/吨美元/吨单 位元/吨元/吨元/吨单 位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨前 一 交 易 日前 两 交 易 日2281821981,4001,428-304-2502822320现 货 基 差-20-305506现 货 价 格9,430970-14价 格 变 动8,550308,060 涨 跌 幅0.05%-0.10%-0.22%-0.16%持 仓 变 动636-12,29927,423 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分2榈油(MSPO)认证。我们希望他们完全接受我们的可持续性和可追溯性系统。”MSPO是马来西亚的国家可持续性认证，确保了环境友好、社会责任和经济上可行的棕榈油生产。USDA作物生长报告：截至2025年5月25日当周，美国大豆种植率为76%，低于市场预期的78%，此前一周为66%，去年同期为66%，五年均值为68%。截至当周，美国大豆出苗率为50%，上一周为34%，上年同期为37%，五年均值为40%。巴西全国谷物出口商协会(Anec)预估，巴西5月份大豆出口量料达到1,403万吨，低于前周预估的1,452万吨。5月大豆出口量料较去年同期增加约56万吨。马托格罗索州农业经济研究所(Imea)公布，马托格罗索州5月19日-5月23日当周大豆压榨利润为605.05雷亚尔/吨，此前一周为612.92雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1,658.90雷亚尔/吨，豆油价格为5,882.90雷亚尔/吨。印度农户和行业官员表示，今年印度的大豆种植面积可能会减少，因在一些地区，玉米和甘蔗可能会取代大豆，这些作物给农户带来的收益要高于大豆。大豆是印度夏季播种的主要油籽作物，产量下降将迫使这个全球最大的食用油进口国增加棕榈油、豆油和葵花籽油的海外采购。印度大豆加工商协会（SOPA）执行董事D.N.Pathak称，过去几个月大豆价格承压，促使农民转种其他作物。一家全球贸易公司驻孟买的贸易商表示，在印度主要的糖生产邦马哈拉施特拉邦，充足的降雨量促使一些农民改种耗水量大的多年生甘蔗。并表示，“大豆新作产量似乎将大大低于去年。这显然将迫使印度增加食用油的进口。”据欧盟委员会，截至5月25日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量为257万吨，去年同期为315万吨。欧盟2024/25年度大豆进口量为1,269万吨，去年同期为1,182万。欧盟2024/25年度豆粕进口量为1,732万吨，去年同期为1,369万吨。欧盟2024/25年度油菜籽进口量为632万吨，去年同期为518万吨。加拿大油菜籽委员会(CCC)公布的最新数据显示，加拿大2025年3月油菜籽出口量为896,968吨，菜籽油出口量为307,394吨，菜籽粕出口量为592,999吨。截至3月，加拿大2024/25年度油菜籽出口量为6,768,712吨，菜籽油出口量为2,368,787吨，菜籽粕出口量为4,057,503吨。【趋势强度】棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。3 请务必阅读正文之后的免责条款部分豆粕：贸易担忧缓解、美豆微涨，连粕震荡豆一：现货稳定，盘面偏弱震荡【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】5月27日CBOT大豆日评：关税威胁减弱，大豆上涨。北京德润林2025年5月28日消息：周二，DCE豆一2507（元/吨）DCE豆粕2509（元/吨）CBOT大豆07（美分/蒲）CBOT豆粕07（美元/短吨）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量主要产业数据期货现货2025年05月28日 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com收盘价（日盘）涨跌收盘价（夜盘）涨跌4144-15（-0.36%）4129-4（-0.10%）2966+19（+0.64%）2964+6（+0.20%）1061.75+1.0（+0.09%）296-0.1（-0.03%）为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）10.0510.521.5812.65na豆粕（43%）2920～2950，较昨-20至持平；6月M2509-20，持平；6-7月M2509-60，持平；7月M2509-60/-50/-20，持平；7-8月M2509-30，持平；7-9月M2509-40/+0，较昨-10；8-9月M2509+20/+40/+60，持平;10-11月M2601+120，持平；10-1月M2601+120/+130/+140/+150/+160,持平；2026年4-5月M2601-130/-120，持平；2026年5-7月M2605+50/+70，持平；2950（连云港某厂，6月10前），较昨持平；泰州某厂：7-9月M2509+20，持平；10-11月M2601+150，持平；2026年4-5月M2601-100，持平；南京邦基：8-9月M2509+20，持平；10-1月M2601+150，持平；2910～3000，较昨持平；达孚富凌：5月现货M2509-50，限量出售；东莞嘉吉：6月M2509-80；海南奥斯卡：7-9月M2509+60； 请务必阅读正文之后的免责条款部分2芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，因为美国总统唐纳德·特朗普在欧盟关税威胁问题上有所收敛，改善市场人气。美国总统特朗普收回了下个月对欧盟进口产品征收50%关税的威胁，恢复了7月9日的最后期限，旨在华盛顿与欧盟27国进行谈判以达成协议。美国农业部作物进展周报显示，截至5月25日，美国大豆播种进度达到76%，高于前一周的66%，也高于五年均值68%，但是低于分析师预期的78%。出苗率为50%，高于前一周的34%，也高于历史均值50%。根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新的72小时累计降水图，未来几天美国中部地区可能出现多雨天气，中南部和俄亥俄河流域的许多田地在周三至周六期间将迎来1英寸至2英寸降雨。8至14天预报显示，6月3日至6月9日期间，大平原地区和西部玉米带将出现季节性降雨天气，美国东部地区在此期间气温将高于正常水平。南美作物专家迈克尔﹒科尔多涅博士称，由于布宜诺斯艾利斯北部洪水泛滥，2024/25年度阿根廷大豆产量预测下调150万吨至4850万吨。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：-1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。5 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】玉米基本面数据资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】北方玉米集港价格2260-2280元/吨（新作挂牌），水分15%，集装箱集港2310-2350元/吨；广东蛇口散船2370-2390元/吨，集装箱新作报价2420-2440元/吨（呕吐1000ppb以内）；东北企业玉米价格相对稳定，黑龙江深加工干粮收购2170-2220元/吨，吉林深加工玉米主流收购2200-2230元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2190-2300元/吨；华北玉米价格走强，山东深加工2380-2480元/吨，禽料玉米2400-2450元/吨，猪料玉米2470元/吨，河南2400-2480元/吨，河北2310-2480元/吨。广东阿根廷高粱（散）6月-7月船期报价2200-2250元/吨；7-8月船期进口大麦（非俄乌）预售2160元/吨。【趋势强度】玉米趋势强度：0东北收购均价锦州平仓华北收购均价广东蛇口山东玉米淀粉价格元/吨C2507C2509C2507C2509玉米全市场玉米全市场主力07基差07-09跨期注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。期货价差重要现货价格2025年5月28日 玉米：震荡运行投资咨询从业资格号：Z0019456昨 日 收 盘 价日 涨 跌 %昨 夜 夜 盘 收 盘 价2,3240.042,3480.00昨 日 成 交成 交 变 动421,6175,528108,513-3,706576,3524,541昨 日 仓 单仓 单 变 化211261-502,3902,310na-14-24昨 日 价 差2,880昨 日 价 格na 尹恺宜yinkaiyi@gtht.com元/吨元/吨元/吨元/吨单 位夜 盘 涨 跌 %元/吨2,320-0.17元/吨2,345-0.13单 位昨 日 持 仓持 仓 变 动手1,247,898-32,432手489,76211,144手2,048,361-13,760单 位手单 位元/吨元/吨00000价 格 变 动 16 20250528【基本面跟踪】白糖基本面数据原糖价格（美分/磅）主流现货价格（元/吨）期货主力价格（元/吨）资料来源：同花顺，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】高频信息：巴西压榨进度同比趋缓；USDA预计25/26榨季全球产量增长4.73%；巴西4月出口155万吨，同比减少18%；截至5月15日，印度24/25榨季产糖2574万吨。中国1-4月常规进口，糖浆和预拌粉进口大幅下降。国内市场：CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1115万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示，截至4月底，24/25榨季全国共生产食糖1111万吨（+115万吨），全国累计销售食糖724万吨（+150万吨），累计销糖率65.2%。中国海关数据显示，截至4月底，24/25榨季中国进口食糖174万吨（-138万吨）。