Jefferies 研报分析了美国折扣零售商的食品杂货产品毛利率情况。报告指出,食品 CPI 和 PPI 的差值通常可作为价值零售商食品杂货毛利率的指标。2023 年 4 月,该差值增至 30.2 bps,较 3 月的 27.8 bps、2 月的近期低点 19.8 bps 以及历史平均 31.9 bps均有提升。4 月食品家庭消费通胀率环比下降 43 bps 至 2.0%,而食品 PPI 指数环比下降 1.34 bps 至 3.2%。数据表明,食品杂货毛利率可能正在改善。
报告还提供了历史数据对比图表,显示食品 CPI 和 PPI 差值的变化趋势。Jefferies 给予折扣零售商的评级包括买入、持有和表现不佳,并提供了相应的预期总回报范围。报告强调了投资银行服务可能带来的潜在利益冲突,并详细列出了其他重要披露信息,包括分析师认证、风险提示以及不同司法管辖区的特定规定。