行情回顾与后市展望
- 期货价格：焦炭和焦煤期货主力合约2509继续下滑，焦炭创2017年6月以来新低，焦煤创2016年9月以来新低。
- 持仓情况：焦炭和焦煤期货前20多头持仓均有所减少，多空对比显示焦炭和焦煤期货偏空。
- 现货市场：准一级冶金焦和低硫主焦煤现货价格稳定，港口和钢厂库存均有所回落。
- 技术面：焦炭和焦煤2509合约日线KDJ和MACD指标下行，显示期货走势偏弱。
后市展望
- 焦炭：独立焦化厂焦炭产量高位徘徊，钢厂产量小幅回落，港口库存明显下降，但钢厂和焦化厂库存去化缓慢，吨焦利润转亏，焦炭价格下行压力加大。
- 焦煤：进口量同比增长转负，但绝对值仍高，整体宽松格局未改。洗煤厂原煤和精煤库存上升，独立焦化厂库存去化明显，港口库存回归正常水平，但钢厂库存稳增，焦煤价格易跌难涨。
- 积极因素：国家发改委推进城市更新工作，美债利率走高导致国际金融市场风险偏好下降，未来两周可能出现触底反弹。
行业要闻
- 对外投资：2025年1-4月我国对外直接投资575.4亿美元，同比增长7.5%，其中“一带一路”国家投资127.8亿美元，同比增长16.4%。
- MLF操作：中国人民银行开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
- 钢材库存：21个城市5大品种钢材社会库存环比减少2.0%，同比下降25.2%。
- 用电量：1-4月南方电网经营区域全社会用电量同比增长3.8%，第二产业用电量同比增长3.5%。
- 煤炭库存：秦皇岛港煤炭库存环比下降2.41%，较上月同期增长5.49%。
- 朔黄铁路：开通运营25周年，完成煤炭运输504698.2万吨。
- 全球粗钢产量：2025年4月全球粗钢产量同比下降0.3%，中国粗钢产量同比持平。
- 蒙古煤炭：蒙古国70多家煤矿产许可证的50多家企业正在进行采矿。
- OPEC+增产：讨论6月会议上是否再次大幅增产，选项包括7月增产41.1万桶/日。
- 美国煤炭产量：2025年第20周美国煤炭预估产量环比增长4.86%，创三周高位。
- 德国煤炭进口：2025年3月德国硬煤进口量同比增长5.80%，1-3月累计同比增长0.12%。
数据概览
- 现货价格：主要市场冶金焦和主焦煤现货价格指数稳定。
- 产量与产能利用率：焦化厂和钢厂焦炭产量及产能利用率稳定。
- 铁水产量：全国日均铁水产量稳定。
- 库存：港口、钢厂和焦化厂焦炭库存均有所下降，但钢厂库存稳增；洗煤厂原煤和精煤库存上升，港口、焦化厂和钢厂炼焦煤库存回归正常水平或稳增。
- 基差：日照港准一级焦与9月合约基差稳定，临汾低硫主焦煤与9月合约基差稳定。
