铁合金日报

市场信息

• 铁合金期货：硅铁主力合约收盘5620，下跌0.32%，持仓减少5534手；锰硅主力合约收盘5792，上涨0.24%，持仓减少1390手。
• 硅铁现货：整体平稳，内蒙55000元/吨，宁夏54500元/吨，青海55000元/吨，江苏56600元/吨，天津58000元/吨。
• 锰硅现货：稳中偏弱，内蒙6517元/吨，宁夏6517元/吨，广西6517元/吨，江苏57500元/吨，天津56200元/吨。
• 原材料：澳块41.50元/吨，南非半碳酸33.8元/吨，加蓬块37.3元/吨。

市场研判

• 硅铁：供应端合金厂产量低位，需求端钢材库存下降，钢厂利润尚可，6月有复产预期，整体需求平稳，供应收缩支撑价格。
• 锰硅：锰矿偏弱，成本端下行压力存在，供应低位支撑价格，但成本拖累需关注。

交易策略

• 单边：底部震荡。
• 套利：短期多硅铁空锰硅。
• 期权：做空波动率为主。

重要资讯

• Jupiter报价：6月南非半碳酸块3.85美元/吨度，南非粉矿3.40美元/吨度，环比下跌。
• 资金到位率：样本建筑工地资金到位率58.89%，房建项目下降0.53个百分点。

相关附图

• 图1-4：铁合金主力合约、价差、月间价差走势。
• 图5-6：硅铁、锰硅基差。
• 图7-8：硅锰、内蒙硅锰现货价格。
• 图9：铁合金电价。
• 图10-15：硅铁、硅锰成本与利润，生产成本与利润走势。

研究结论

• 硅铁和锰硅期货价格窄幅波动，硅铁现货平稳，锰硅现货偏弱。
• 供应端均保持低位，需求端相对平稳，成本端存在下行压力。
• 短期建议底部震荡操作，套利策略多硅铁空锰硅。