市场信息
- 铁合金期货：硅铁主力合约收盘5622元/吨，上涨0.04%，持仓减少7875手；锰硅主力合约收盘5998元/吨，上涨3.56%，持仓增加14243手。
- 硅铁现货：22日稳中偏弱，内蒙55000元/吨，宁夏54500-55000元/吨，江苏56600元/吨。
- 锰硅现货：22日稳中偏强，内蒙6517元/吨，宁夏6517元/吨，广西6517元/吨。
- 锰矿：天津港加蓬块下跌0.1元/吨，澳块41.5元/吨，南非半碳酸33.8元/吨，加蓬块37.2元/吨。
- 基差/价差：内蒙古硅铁基差-500元/吨，宁夏-50元/吨，青海-200元/吨，天津-90元/吨；内蒙古硅锰基差-30元/吨，宁夏-50元/吨，广西-170元/吨，天津-130元/吨。
市场研判
- 硅铁：供应端合金厂产量下降，需求端钢联数据显示表需下降但产量略增，整体需求高位稳定。供应收缩对价格支撑明显。
- 锰硅：供应端略有回升但总体低位，需求端平稳。南非将锰矿列为关键矿产，港口罢工预期推动期价上涨，但供应端实质性影响待观察，激进投资者可在数据证伪后逢高偏空操作。
- 交易策略：单边短期情绪驱动为主，暂做观望；套利多硅铁空锰硅；期权做空波动率。
重要资讯
- 首钢硅铁采购价降至5800元/吨承兑，较上一轮跌150元/吨，量2100吨。
- 南非批准《关键矿产与金属战略》，将铂金、锰矿等列为高关键性矿物。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
短期市场情绪驱动为主，硅铁供应收缩支撑价格，锰硅受关键矿产声明和罢工预期影响上涨，但供应端变化需关注。交易策略建议观望，套利多硅铁空锰硅，期权做空波动率。
