聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场上涨，PX、PTA、EG价格均有所提升。现货市场方面，PX价格回涨，PTA现货市场商谈一般，乙二醇内盘重心低位整理。
• 重要资讯：
  • PX：5月装置检修集中，开工率下降至74.1%，短流程装置回归对负荷回升有所贡献。
  • PTA：装置将陆续重启，叠加新装置投产预期，供应将回升，开工率67.4%。
  • 乙二醇：油制乙二醇检修增加导致开工下滑，5月供应偏紧，开工率60.51%。
• 市场逻辑：PX检修集中支撑价格，但加工差修复后存回调压力；PTA供应回升而下游进入淡季，供需面承压；乙二醇5月供应偏紧支撑价格，但6月供需面将转弱。
• 交易策略：PX建议空单适度减仓观望，PTA建议空单适度减仓观望，乙二醇建议维持偏空。

聚酯产品

• 行情复盘：聚酯产品跟随成本反弹，短纤产销好转，瓶片现货价上涨。
• 重要资讯：
  • 短纤：开工率96.2%，加工费快速下降，下游承接能力有限。
  • 瓶片：开工率94.3%，下游需求一般。
• 市场逻辑：短纤被动跟随成本走强，但下游承接能力有限，加工费下降对其开工和价格形成压力；瓶片开工恢复至高位并有新装置投产，供需偏宽松，价格承压。
• 交易策略：短纤建议空单适度减仓观望，瓶片建议空单适度减仓观望。

总结

• 核心观点：PX检修支撑价格但存回调压力，PTA供应回升下游淡季承压，乙二醇5月供应偏紧6月转弱，短纤下游承接能力有限，瓶片供需偏宽松。
• 关键数据：PX开工率74.1%，PTA开工率67.4%，乙二醇开工率60.51%，短纤开工率96.2%，瓶片开工率94.3%。
• 研究结论：聚酯原料和产品价格短期跟随成本波动，但中长期供需面存在压力，建议空单适度减仓观望。