割草机器人近况更新&技术路线分歧探讨

割草机器人近况更新&技术路线分歧探讨20250520_导读 2025年05月21日01:02 关键词 割草机器人中信证券刘海波产业链贸易战技术路线服务机器人陆红黄浩朴资本市场智能无边界欧洲美国市场竞争格局九号公司科沃斯具身智能农业自动化园林机械设备RTK 全文摘要 报告揭示了割草机器人行业的发展态势，强调了其在中国和全球市场的增长潜力，特别是在贸易战的背景下，海外市场需求的变异性以及厂商技术路线的争议。指�过去三年割草机器人作为中国�口明星产品，展现�技术与渠道的快速发展。对于美国市场，尽管存在教育、地形与法规等障碍，但预计渗透率将显著提升。讨论聚焦于RTK与视觉导航等技术路径的市场应用，以及对核心零部件供应商的关注。特别强调了售后服务在扩大市场份额和提高消费者接受度方面的重要性，并对市场未来竞争格局及部分企业成长潜力进行了预测。 章节速览 ●00:00中信证券割草机器人行业深度报告及市场前景分析 本次会议由中信证券的刘海波主持，聚焦于三月份发布的割草机器人行业深度报告。会议讨论了割草机器人在贸易战背景下的海外需求前景、产业链更新、不同厂商的崛起以及技术路线争议。过去三年，割草机器人作为中国�海成功的服务机械品类，在技术和渠道渗透方面取得了显著进展。陆红将介绍相关标的的进展，黄浩朴将就技术和渠道争议进行详细解答，并针对投资者集中关注的问题进行针对性回应。 ●02:04机器人行业底层能力的延展与商业前景 对话重点讨论了机器人行业，特别是扫地机器人和割草机器人的商业化落地与底层能力的延展。扫地机器人因其高�货量和良好的盈利模式，被认为是机器人领域中商业化成功的典范。这些企业不仅在激光雷达、导航、视觉电机控制等基础应用领域积累了大量人才和技术，还为整个机器人行业输送了丰富的资源。割草机器人领域类似，相关企业也展现了其底层能力在其他领域的潜在延展性，如无人驾驶割草产品的研发，进一步拓展了功能和市场天花板。此外，国内外巨头如H公司也对割草机器人赛道有前瞻性布局，显示了该领域的广阔前景。 ●07:39农业自动化与智能割草机器人市场前景 对话重点讨论了割草设备作为园林机械的一个切入点，以及企业对全球农业自动化和无人化市场的关注。认为这些市场比单纯的割草设备市场更加庞大和有潜力，是具身智能机器人落地的良好场景。核心推荐关注智能割草机器人领域�货量领先，具有服务机器人基因的公司，如九号公司和科沃斯，同时也关注园林机械公司如何凭借渠道壁垒和优势，在市场中取得份额和成长。 ●09:13制造产业组近期行业调研及未来分析汇报 汇报讨论了近期制造产业的调研情况，特别是技术路线的收敛与发散趋势，以及美国市场的逐步打开。强调了线上亚马逊和线下KA及夫妻店在渠道拓展中的核心作用，指�当前竞争格局中头部集中的趋 势，并推荐了关注方案商、激光雷达厂商和SOC芯片厂商。还特别提到了导航和地面技术路线的未来形态问题。 ●10:41割草机器人导航技术路线与未来趋势 2025年割草机器人的导航避障方案预计80%以上将以RTK加视觉为主流，同时纯视觉和3D激光雷达加视觉方案逐步拓展，三星激光雷达加视觉方案或成为中小面积草坪核心选择，因其价格已接近RTK方案。随着行业竞争加剧，产品结构分化，低端价格端产品需求增多，纯视觉的高性价比方案将在500平米以内小型草坪逐步推广。RTK方案虽受树木、房屋遮挡等影响，但加入视觉模组后能进行3D建图和区分草坪，且具有防盗报警功能。纯视觉方案以双目深度相机为核心，但存在20米以外定位不足和算法成熟度问题。3D激光雷达加视觉方案成熟稳定，不受天气影响，但价格远高于RTK方案。长期趋势看，RTK加视觉方案适用于500至2000平米的中大型草坪，3D激光雷达加视觉方案适用于500至2000平米的草 坪，而小型草坪将采用纯视觉方案。此外，宝石德和司马工艺推�的NRTK方案，虽类似RTK，但需持续付费且覆盖范围有限，目前不会成为主流。 ●15:20美国割草机器人市场潜力及挑战分析 讨论了美国割草机器人市场的当前渗透率、预计增长以及面临的三大挑战，包括市场教育不充分、草坪面积大且草种复杂、以及业主协会和墨西哥工人对割草服务的影响。预计到2028年，美国市场的渗透率将从2%提升至10%，年销量达到约80万台，与欧洲市场的渗透率和销量相比，美国市场具有较大的增长空间。同时，分析了割草机器人的定价符合消费者实际价值，并讨论了关税问题和产业链转移对市场的影响。 ●20:24割草机器人市场渠道分析与竞争格局 分析指🎧，割草机器人市场存在三大核心渠道：大型KA渠道、夫妻店渠道以及线上亚马逊渠道，三者缺一不可。市场拓展遵循从线上到线下KA再到复杂渠道的顺序，难度与资源需求逐渐增加。欧洲地区线下渠道占比达75%，美国市场则线上占比更高，但线下KA渠道仍有核心份额。初创公司多从众筹平台起步，依赖线上亚马逊和独立站运营，而园林系列公司则依赖传统线下渠道。以九号科沃斯为代表的跨界玩家，凭借线上运营能力和海外经验，快速扩展线下渠道，今年已进入美国核心KA劳市。KA渠道的难点在于需要成功品类、知名品牌、售后运营及长期市场团队，美国KA对割草机品类尤为谨慎。面对传统园林机械厂商的竞争，跨界玩家需支付较高渠道费用，但进入后替换难度高。未来竞争格局可能为线上市场由跨界玩家主导，线下KA渠道传统园林厂商份额逐渐被蚕食，而线下第二渠道也将被以九号为主的公司获得。 ●24:03割草机器人行业竞争格局及发展趋势分析 讨论了割草机器人行业竞争格局的变化，指�行业正加速向头部企业集中，初创公司面临高销量门槛以维持运营，类比扫地机器人行业的发展历程，预计技术迭代将吸引大量新玩家，但最终市场份额将集中在少数几家领先企业，如九号、科沃斯、库玛中意及转型的传统园林公司等。 ●25:32割草机器人市场趋势及渠道策略分析 割草机器人市场中，线下渠道的占比远高于线上亚马逊渠道，显示了线下渠道的重要性和优势。园林工具和器械厂商正积极依托方案商进行产品迭代，以快速适应市场变化，其中包括大业格力博等厂商正积极进入此市场，预计未来将占据一定市场份额。此外，售后能力在这一领域中也被认为是至关重要的因素。 ●26:17售后能力与核心零部件厂商的重要性 售后能力对于产品在KA渠道的拓展和消费者心智的占据非常重要，尤其是九号科沃斯库玛动力等公司因提供长达三年的机器保修和1到2年的电池保修而表现突�。相比之下，宝时格、富士华等企业和一些初创企业缺乏有效的电池维保能力。此外，产业链上游的核心零部件厂商也值得关注，因为它们对于整个行业的创新和发展起着关键作用。 ●27:01园林机械产业链上游核心零部件厂商分析 对话聚焦于园林机械产业链上游的核心零部件厂商，主要讨论了三个方向：RTK加视觉模组方案提供商广和通、3D激光雷达零部件供应商速腾聚创和快科技，以及SOC芯片厂商地平线、全智科技和卫星威。这些厂商通过提供关键技术方案，如RTK加视觉模组和3D激光雷达，帮助园林机械厂商升级产品至新款无边界割草机器人。预计这些技术方案将在未来几年为相关公司带来显著的收入增长，特别是速腾聚创进入库玛动力供应链后，其激光雷达�货量有望大幅增加，为公司带来良好的收益弹性。 要点回顾 今天会议主要讨论了哪个行业的深度报告及其最新进展？ 今天会议主要围绕我们三月份发布的割草机器人的行业深度报告进行讨论，该报告涵盖了整个行业的现状、技术迭代、市场需求及厂商竞争格局等内容。 在贸易战背景下，割草机器人海外市场需求前景如何？ 在贸易战的影响下，市场对于割草机器人在海外的需求前景表示关注，尤其是在技术争议和不同厂商崛起的情况下，大家对此进行了深入探讨。 美国市场在割草机器人领域的发展潜力及现状如何？ 美国市场对于割草机器人来说是一个更大的发展空间，目前由巨星、创科、全峰格力博等公司主导，但短期存在普及障碍。尽管如此，美国市场的开拓对于相关厂商来说是不可或缺的课题，并有可能带来巨大的赔率优势。 当前割草机器人领域的竞争格局是怎样的？ 在整体割草机器人市场中，瑞典的富士华占据约50亿人民币的份额，其次是国内的宝时德等企业。而在智能型无边界割草机器人领域，头部玩家包括九号公司、松林旗下的库马动力以及科沃斯等企业。 近期二级市场对割草机器人相关标的关注度为何显著提升？ 近期二级市场对割草机器人相关标的关注度高的主要原因有三点：一是割草机器人市场具有极高的成长性，有望实现十倍以上的销售额增长；二是如九号公司、科沃斯等企业所引领的智能割草机器人产 品，预计未来五年内销售额翻倍以上，增速迅猛；三是市场对于这一成长型赛道的潜在价值和机遇充满期待。 割草机器人的市场前景如何？割草机器人赛道有哪些关键看点？ 割草机器人是庭院类机器人三宝之一，具有良好的家用终端场景和欧美家庭刚需性。目前其增速迅 猛，类似扫地机在1718年的市场状态，并且随着具身智能时代的到来，有望叠加更多功能并实现泛化能力。同时，部分企业已研发�带有机械手臂或甲爪的概念机，预示着与储血、泳池机器人等模块化结合的机遇。此外，割草机器人相关厂商的底层能力在其他机器人领域的延展也值得关注。关键看点包 括：一是割草机器人作为庭院刚需产品，具有较好的市场前景和成长空间；二是相关企业在割草机器人领域积累的底层技术和经验，可能应用于未来的具身智能机器人产品中；三是巨头企业在该领域的前瞻布局，如H公司等对割草机器人赛道的重视和投入；四是割草设备作为切入点，背后可能瞄准的是全球农业自动化和无人化这一庞大市场。 扫地机器人在机器人行业的表现如何？ 扫地机器人是机器人领域商业化落地较好的一个细分市场，�货量大、企业盈利能力强，全球每年的�货量以千万级起步。龙头企业如科沃斯、石头以及未上市企业等通过商业化路径输送了大量人才，并在激光雷达、导航、激光记账、视觉、电机控制等应用领域积累了丰富经验，这些底层能力对未来在其他机器人领域的延展具有重要意义。 在机器人相关公司中，哪些是值得推荐的核心标的？ 核心推荐具有机器人基因的公司，如智能割草机器人�货量领先的九号公司和科沃斯，以及积极进军园林机械设备并布局巨身智能领域的公司，例如中间大业、柏和梨柏等。这些公司在机器人领域具备较强的发展潜力和业绩爆发性，有望在行业长期发展中获得良好表现。同时，也关注那些在渠道拓展方面表现�色的园林机械公司，如能够借助渠道壁垒和优势，在割草机器人市场取得一定份额和成长性的企业。 目前导航和地向技术的路线是否收敛，RTK3D激光雷达和纯视觉方案哪个会成为主流？ 根据调研，在2025年割草机器人的导航避障方案中，80%以上的�货量将采用RTK加视觉方案。尽管今年纯视觉和3D激光雷达方案在拓展市场，尤其是三星激光雷达的价格降至1000元以内，使其与RTK方案价格接近，预计在中小面积草坪市场中将成为核心选择。然而，RTK方案由于其独特的卫星定位和差分运算优势，在虚拟边界划定及偷盗行为报警等方面表现更优，且随着技术进步，其性价比 在500至2000平米的中大草坪市场中也将得到提升。 RTK、纯视觉以及3D激光雷达家视觉方案各自的优缺点是什么？ RTK方案依赖卫星定位与机器人之间的信息传输，能自动划定虚拟边界并在偏离时报警，但易受遮挡信号漂移影响。为解决这些问题，许多方案加入了视觉模组实现3D建图和区分草坪与非草坪区域。RTK方案的优点在于具有报警功能，但价格较高，单套价值约1000至1200人民币。而纯视觉方案以双目深度相机为核心，成本低至400元以内，能形成3D地图并区分地面类型，但目前20米外定位精度有限且算法稳定性欠佳。3D激光雷达家视觉方案通过多线激光扫描形成环境点云和3D地图，算法成熟且无需安装定位杆，不受天气和障碍物影响，但价格远高于RTK方案，目前主要战略客户使用，市场渗透率较低。 纯视觉方案为何能在500平米以内的小型草坪逐步推广？ 纯视觉方案因其成本较低（基本能做到400元以内），并结合双目深度相机技术形成3D线图以区分草坪与非草坪区域，整机售价可做到6