安粮期货豆粕期货周报

宏观方面，中美开启贸易会谈，后续进展值得关注。成本端，巴西大豆进入上市高峰期，美豆播种顺利，但长期结构性矛盾仍存。国内供给端，大豆压榨产能高位，豆粕供给预期转宽。国内消费方面，豆粕成交一般，但养殖需求良好，下游积极提货。库存方面，国内油厂大豆库存回升至高位，豆粕累库缓慢。

关键数据显示，USDA 5月报告预测美豆产量小幅下调，出口将下降1.9%至18.15亿蒲，压榨增加，期末库存减少。巴西5月份大豆出口量预计为1427万吨，高于4月份的1348万吨。国内5月大豆到港量预期为1008.1万吨，较上月增加207.1万吨。国内128家油厂压榨总量为194.98万吨，环比增加3.83万吨。国内豆粕周度成交量为42.64万吨，环比减少68万吨；提货量为78.52万吨，环比增加18.13万吨。主要港口进口大豆库存量约在551.26万吨，国内豆粕库存量为11.0万吨，较上周增加0.8万吨。

技术分析显示，大连豆粕期货市场表现为持续调整后的逐步止跌反弹走势，主要受油厂开机率回升以及担忧中美后市会达成经贸协定的影响。

综合宏观、基本面与技术面，关注中美后续会谈结果，豆粕2509合约短线或区间震荡。