棕榈油周报：产地增产 内外棕榈油承压

回顾周期：周度 数据来源：WIND、博易大师上周24度棕榈油现货周区间报价：广州8550-8800元/吨，天津8950-9200元/吨，张家港8500-8750元/吨，周度内价格走高后降至低水平。周度内基差从345.67元/吨走强至551.67元/吨，后再次走弱至1.67元/吨；豆棕现货价差-513.78元/吨走数据来源：国金期货数据宝 公司热线：02861303163研究所邮箱：二、基本面分析强至-484.83元/吨。图6：各港口24度棕榈油现货报价 图7:棕榈油现货季节图 数据来源：WIND、国金期货数据宝上周马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示，4月马棕油出口110.23万吨，环比增9.62%；产量168.6万吨，环比大增21.52%；库存186.55万吨，环比大增19.37%。产量和库存增量超市场预期，对期价一度形成打压。 公司热线：02861303163研究所邮箱：图10：马来西亚月度报告 图片来源：WIND、国金期货天天研究院三家高频机构ITS、AmSpecAgri、SGS数据显示，5月前15日马棕油出口较上月环比增6.63%-19.22%，主要为印度及中国进口增量。马来西亚棕榈油压榨商协会SPPOMA数据显示，5月前15日产量环比增22.3%，单产环比增20.2%，因此预估印尼B40生柴政策实施以来，需求端并无明显变化。印尼官方将于5月17日起，征收毛棕榈油出口专项税为毛棕榈油参考价的10%，较之前上调2.5%；征收精炼棕榈油产品的出口专项税为毛棕榈油参考价的4.75%-9.5%，较之前上调1.75%-3.5%，以用于补贴生物柴油所需资金。随后印尼棕榈油协会GAPKI要求推迟该计划，以免过高的税收、美国生物柴油政策和地缘冲突，可能带来的不确定性对出口不据Wind统计，截止5月14日，国内棕榈油库存总量32.4万吨，库存低位。上 公司热线：02861303163研究所邮箱：库存累库增速或较大。利。 公司热线：02861303163研究所邮箱：周国内进口利润降至负值，而新增近月买船主要为五一节前后两周。据海关总署数据，中国4月棕榈油进口共16万吨，同比增6.4%，前4月进口总量54万吨，同比降22.8%。本周豆棕价差倒挂延续，市场多以刚需采买，增量消费随着性价比上升后或将增加。三、行情综述目前国内刚需采购为主，棕榈油现货价格反弹受阻，价格再次走弱，期货盘面上，P2509合约价格上周反弹受阻，截止上周五收盘价格跌破5日均线，全周呈现低位震荡偏强走势，技术形态上，虽然5日、20日、60日均线呈空头排列组合，但短期来看，后市棕榈油盘面价格或跌势趋缓，价格或延续低位震荡走势。风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。