纯苯期货期权合约及规则介绍

2025年5月15日 纯苯 纯苯期货期权合约及规则介绍 振荡回升，基差走阔核心观点 月差转为升水..................................错误！未定义书签。........................................错误！未定义书签。产胶国产量稳步回升，供应压力增大........................错误！未定义书签。轮胎开工率略有回升......................................错误！未定义书签。.........................................................7上期所库存回升，青岛保税区库存增加.......................................7.........................................................................9纯苯是重要的有机化工原料，上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂、合成纤维、合成橡胶三大产业，是苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺和己二酸等化工品的关键原料，终端产品涉及纺织、家电、轮胎、染料等众多领域。我国是世界最大的纯苯生产国和消费国，2024年我国纯苯产量2513万吨，表观消费量达2926万吨，市场总规模2086亿元。研发纯苯期货、期权是大商所服务实体经济的又一重要举措，可以与已上市的苯乙烯期货、期权形成合力，为相关产业企业提供更为完备的风险管理工具和贸易定价基准，助力芳烃产业链供应链安全稳定发展。 纯苯-BZ 2.43结论宝城期货研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 报告日期：2025年5月15日 根据征求意见稿，纯苯期货合约交易代码为BZ，交易单位为30吨/手，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%。合约月份为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份倒数第4个交易日和最后交易日后第3个交易日，交割方式为实物交割。 交割质量标准上，由于纯苯国家标准指标体系完善，在行业中认可度较高，因此大商所以现行国标为依据设计了交割质量标准，对国标中没有具体数值要求的1，4-二氧己烷（质量分数)、氮含量、水含量、密度、氯含量等五个指标也不做具体数值要求。 交割方式上，纯苯期货拟采用厂库与仓库并行的实物交割制度，适用一次性交割、滚动交割和期转现交割。一方面，纯苯现货贸易活跃度适中，仓库常年有库存且周转较快，因此适合开展仓库交割。另一方面，为保证生产的连续性，纯苯产业企业都有良好的仓储设施和一定的常备库存，同样具备开展厂库交割的基础条件。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 据了解，近年来受国际原油价格、全球经济形势、贸易格局、产能变化等多重因素影响，我国纯苯现货市场价格波动幅度较大，特别是今年以来，纯苯价格一度从最高的7780元/吨下跌到5375元/吨，跌幅达到31%，企业避险需求较为强烈。在产业人士看来，纯苯期货和期权上市后，产业链企业可以利用衍生品工具有效应对价格波动风险，并根据公开、透明的远期价格信号进行供需调节，从而优化资源配置，对于促进产业链长远健康发展具有重要意义。 请务必阅读文末免责条款(仅 供 参考 ， 不 构 成 任何 投 资 建 议 ） 正文目录 前言、大商所发布纯苯期货期权合约及相关规则公开征求意见.........................4 一纯苯基础知识介绍...........................................................4二纯苯储存运输注意事项及用途.................................................5三纯苯生产工艺及产业链简介...................................................7四国内外纯苯的产能与需求情况介绍.............................................8五纯苯下游需求领域介绍......................................................13六我国纯苯进出口情况介绍....................................................14七纯苯的成本计算及影响因素分析..............................................15八苯乙烯与纯苯的相关性分析..................................................17九纯苯期货合约和期权合约介绍................................................25十大连商品交易所纯苯期货交割质量标准........................................17十一大连商品交易所纯苯期货保证金及限仓标准...................................25十二结论.....................................................................25 图表目录 图1纯苯化学结构式...............................................................4图2纯苯实物图...................................................................4图3纯苯生产工艺流程图...........................................................6图4纯苯产业链上下游示意图.......................................................7图52015-2024年全球纯苯产能增长走势图...........................................8图62007-2024年中国纯苯产能增长走势图...........................................8图7中国纯苯工艺占比情况图.......................................................9图8中国纯苯需求情况图...........................................................9图9纯苯下游需求占比图（%）.....................................................11图10纯苯下游面向领域细分占比图（%）............................................11图11中国纯苯需求情况图.........................................................12图122020-2025年国内苯乙烯与纯苯价差走势图.....................................13表1大连商品交易所纯苯期货合约（征求意见稿）....................................14表2大连商品交易所纯苯期权合约（征求意见稿）....................................14表3大连商品交易所纯苯质量要求表（征求意见稿）..................................20表4纯苯期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准............................21表5纯苯期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定..............................21 前言、大商所发布纯苯期货期权合约及相关规则公开征求意见 2025年5月14日 ， 大 连 商 品 交 易 所 发 布 公 告 ， 就 纯 苯 期 货 、 期 权 合 约 及相 关 规则 公 开 征 求 意见。研 发 纯苯 期 货、期 权 是大 商 所 服 务 实体 经 济 的 又 一重要 举 措，可 以 与已 上 市 的 苯 乙烯 期 货、期 权 形成 合 力，为 相 关产 业 企 业 提 供更为 完 备的 风 险 管 理 工具 和 贸 易 定 价基 准，助 力 芳烃 产 业 链 供 应链 安 全 稳 定 发展 。 一、纯苯基础知识介绍 纯苯（Benzene）是指纯净的苯，是一种重要的有机化工原料。苯是一种化学物质，别名安息油，分子式是C6H6，分子量78.11。苯的熔点为5.5℃，沸点为80.1℃，闪点-11℃，密度0.88g/cm³，苯微溶于水，苯在常温下是甜味、可燃、有致癌毒性的无色透明液体，并带有强烈的芳香气味。苯是一种良好的有机溶剂，苯微溶于水，易溶于乙醇、乙醚、丙酮等有机溶剂，苯溶解有机分子和一些非极性的无机分子的能力很强，除甘油，乙二醇等多元醇外，苯能与大多数有机溶剂混溶，除碘和硫稍溶解外，无机物在苯中不溶解。苯是一种石油化工基本原料，苯的产量和生产的技术水平是一个国家石油化工发展水平的标志之一。 由于苯的挥发性大，暴露于空气中很容易扩散。苯对人体的害处主要是对神经系统和造血系统造成损害，苯具有亲脂性，可以以蒸汽的形式经呼吸道吸入人体，进入人体后引起急性中毒。纯苯作为基础化工原料，在国民经济中占有重要地位，其生产和应用需严格遵守安全环保规定。 数据来源：宝城期货金融研究所 数据来源：宝城期货金融研究所 二、纯苯储存运输注意事项及用途 纯苯在运输过程中应该注意事项：密闭操作，加强通风。操作人员必须经过专门培训，严格遵守操作规程。建议操作人员佩戴自吸过滤式防毒面具（半面罩），戴化学安全防护眼镜，穿防毒物渗透工作服。防止蒸气泄漏到工作场所空气中。 纯苯在储存过程中应该注意事项：纯苯应与氧化剂、食用化学品分开存放，切忌混储。采用防爆型照明、通风设施。禁止使用易产生火花的机械设备和工具。储区应备有泄漏应急处理设备和合适的收容材料。纯苯储存于阴凉、通风的库房。远离火种、热源。库温不宜超过30℃。保持容器密封。 纯苯的作用和用途。苯在工业上最重要的用途是做化工原料。苯用于制造苯系中间体的基本原料。苯可以合成用于生产洗涤剂和添加剂的各种烷基苯。苯可以合成一系列苯的衍生物：苯经取代反应、加成反应、氧化反应等生成的一系列化合物可以作为制取塑料、橡胶、纤维、染料、去污剂、杀虫剂等的原料。 三、纯苯生产工艺及产业链简介 根据原材料的不同，纯苯可分为石油苯和焦化苯。焦化苯是酸洗苯、精制苯和加氢苯的统称；其中加氢苯是在粗苯的基础上进行催化加氢反应得到的高纯度苯。目前，全球纯苯的主要生产工艺包括：通过石油馏分进行催化重整、乙烯装置的副产品、炼油厂的重整芳烃抽提、对二甲苯装置的甲苯歧化，以及煤焦油的抽提。其中，前三者属于石油苯的范畴，即采用石油路线，占比高达80.7%；而最后一种则属于加氢苯，也就是煤化工路线，占比为19.3%。因此，纯苯根据其来源可分为石油苯和焦化苯。石油苯的纯度通常超过99%，品质相对纯净；而焦化苯，作为煤炭炼焦过程中的副产品，其纯度则低于96%。由于石油苯