核心观点与关键数据
- 供应端：裕龙石化1线HDPE等检修装置重启，塑料开工率上涨至85%左右，处于中性水平；新增产能山东新时代线性、惠州埃克森美孚一期线性新近投产，但榆林化工等检修装置计划开车，下游需求尚未完全恢复。
- 需求端：PE下游开工率环比下降0.20个百分点至38.69%，农膜原料库存和订单持续下降，农膜进入淡季，包装膜订单小幅下降，整体下游开工率处于近年同期偏低位。
- 库存：周四石化早库环比下降3万吨至79万吨，较去年同期低8.5万吨，周末累库幅度较大，但工作日正常去库，石化库存处于近年同期偏低水平。
- 原料端：布伦特原油07合约下跌至64美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于870美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于780美元/吨。
- 期货行情：塑料2509合约减仓震荡下行，收盘于7298元/吨，在60日均线下方，涨幅0.34%，持仓量减少1551手至527579手。
- 现货行情：PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-50至+150元/吨之间，LLDPE报7410-7980元/吨，LDPE报8980-9900元/吨，HDPE报7620-8210元/吨。
研究结论
- 市场情绪：中美贸易谈判提振市场情绪，现货交投活跃，市场预期订单好转。
- 短期走势：预计塑料小幅反弹，但供应端压力仍存，下游需求尚未完全恢复，整体震荡下行趋势延续。
- 建议：轻仓试多，关注中美贸易谈判进展及下游需求恢复情况。
