FICC日报：国内政策积极，股指收红

核心观点与市场分析

• 宏观环境：中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，中方强调维护国际经贸秩序的决心。美国财长贝森特表示，特朗普将维持对贸易伙伴不低于10%的关税政策，但保留弹性空间，反映美国策略模糊性。
• 国内市场：A股三大指数收涨，上证指数涨1.92%，创业板指涨3.27%，国防军工、通信、电力设备行业涨幅超过4%。沪深两市日均成交金额回升至1.3万亿元。
• 海外市场：美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，鲍威尔表示无需急于降息。美股三大指数小幅收跌，标普500指数跌0.47%。

股指期货市场数据

• 成交持仓：IF和IH的成交量和持仓量同步增加。
• 基差：股指期货当月合约基差有所回升。
• 持仓占比：IF、IH、IC、IM主力合约持仓占比相对稳定。
• 外资持仓：外资在IH、IF、IC、IM合约的净持仓数量变化不大。
• 基差与跨期价差：各合约基差和跨期价差数据显示市场情绪和资金流向。

策略与风险

• 策略：央行、金融监管总局、证监会发布一揽子金融政策，大盘股指数有望延续震荡上行趋势。中小盘股若关税谈判出现突破，有望继续上行。
• 风险：股指下行风险主要来自国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级。

关键数据

• 国内主要股票指数周度表现：上证综指涨1.92%，深证成指涨2.29%，创业板指涨3.27%，沪深300指数涨2.00%。
• 全球主要股票指数周度表现：标普500指数跌0.47%，道琼斯工业平均指数跌0.16%，恒生指数涨1.61%。
• 股指期货持仓量和成交量：IF、IH、IC、IM合约的成交量和持仓量均有所增加。
• 股指期货基差：各合约基差有所回升。
• 股指期货跨期价差：各合约跨期价差数据显示市场短期和长期资金流向。