FICC周报：电子行业领涨，股指继续收红

市场分析 宏观流动性支撑延续。宏观方面，央行数据显示，8月末，M2同比增长8.8%，M1同比增长6%，M1-M2剪刀差收窄至-2.8%，是2021年6月以来最低值。今年前八个月，人民币贷款增加13.46万亿元；社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。海外方面，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值55.4，创5月以来新低，预期为58。5年通胀预期初值3.9%，连续两个月回升。 股指收涨。现货市场，A股三大指数上行，上证指数收盘涨1.52%收于3870.60点，创业板指涨2.10%。行业方面，板块指数涨多跌少，电子、房地产、农林牧渔、传媒行业涨幅超4%，仅银行、石油石化、医药生物、社会服务行业收跌。沪深两市日均成交金额回落至2.3万亿元，本周融资余额增加521亿元。海外市场，海外方面，本周美股三大指数全线收涨，纳指涨2.03%报22141.10点。 IC增仓。期货市场，基差方面，IH、IF、IC贴水较上周修复。成交持仓方面，IC成交量较上周增加，IF、IH、IC持仓量增加。 策略 美联储降息预期升温推动全球权益市场活跃度提升，国内方面，宏观流动性进一步释放，M1-M2剪刀差持续收窄。牛市调整的预期常低于实际表现，但当前上涨过程中的波动显著加剧。尽管如此，整体市场仍保持慢牛运行特征，短期快速反弹集中体现为结构性机会。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、股票市场数据......................................................................................................................................3 二、股指期货市场数据...............................................................................................................................5 图表 图1：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图2：融资余额............................................................................................................................................................................5图3：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图4：IF各合约持仓量|单位：手...........................................................................................................................................6图5：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图6：IM合约持仓量|单位：手..............................................................................................................................................6图7：IH合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................6图8：IF合约最新持仓占比|单位：%....................................................................................................................................6图9：IC合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................7图10：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图11：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图12：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图13：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图14：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图15：IF基差..............................................................................................................................................................................8图16：IH基差..............................................................................................................................................................................8图17：IC基差..............................................................................................................................................................................9图18：IM基差.............................................................................................................................................................................9图19：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图20：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图21：IC跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图22：IM跨期价差|单位：点..............................................................................................................................................11表1：国内主要股票指数周度表现............................................................................................................................................3表2：全球主要股票指数周度表现............................................................................................................................................4表3：股指期货持仓量和成交量................................................................................................................................................5表4：股指期货基差（期货-现货）...........................................................