每日观点
供给端来看，上周碳酸锂产量为18349吨，环比增长26.69%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为86988吨，环比减少2.16%,上周三元材料样本企业库存为15556吨，环比增加11.59%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为68866元/吨，日环比减少1.64%,生产所得为-4513元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为69841元/吨，日环比减少1.30%,生产所得为-7060元/吨，有所亏损；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为31868元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
基差:05月09日，电池级碳酸锂现货价为65250元/吨，07合约基差为2230元/吨，现货升水期货。偏多。
库存:冶炼厂库存为54852吨，环比增加7.48%,高于历史同期平均水平；下游库存为42156吨，环比减少6.67%,高于历史同期平均水平；其他库存为34561吨，环比减少3.54%,高于历史同期平均水平；总体库存为131569吨，环比减少0.35%,高于历史同期平均水平。偏空。
盘面:MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。
主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
预期:供给端，2025年4月碳酸锂产量为73810实物吨，预测下月产量为75500实物吨，环比增加2.29%,2025年4月碳酸锂进口量为20000实物吨，预测下月进口量为24000实物吨，环比增加20.00%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，供给过剩程度有所加强，碳酸锂2507:在62420-63620区间震荡。中性。
利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。
利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。
主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
