利率择时模型：总信号维持看利率震荡
模型最新信号
- 总信号：看利率震荡
- 趋势信号：自2025年4月24日开始看利率下行
- 波动信号：自2025年4月21日开始看利率上行
模型信号解读
- 波动信号和趋势信号分别于2025年4月21日和4月24日发出相反方向的信号，模型总体判断利率震荡。
- 本信号为量化模型客观运行结果，仅供参考。
模型历史信号回顾
- 2025年：年初至2月24日延续看多信号，2月25日波动指标转为看空，3月11日趋势指标转为看空，4月11日波动指标转为看多后21日恢复看空，4月24日趋势指标开始看多，当前模型总信号看利率震荡。
- 2024年：年初至4月3日延续看多信号，4月7日波动指标年内首次转为看空，5月31日趋势指标首次转为看空，6月27日恢复看多，7月15日再度转空，7月23日重新看多，10月28日趋势指标开始看空，11月1日波动指标开始看多，11月8日趋势指标看多、波动指标看空，12月2日波动指标恢复看多，年末模型总信号维持看利率下行。
- 2023年：年初趋势指标延续看空信号，波动指标多次转为看多和看空，2月21日波动指标转为看空，3月2日波动指标转为看多，3月6日趋势指标转为看多，4月3日趋势指标转为看空，4月10日趋势指标看多，7月11日波动指标看空，9月6日趋势指标看空，11月8日趋势指标看多后13日恢复看空，11月20日波动指标转为看多、12月1日恢复看空，12月14日、22日趋势和波动信号分别翻多。
- 2022年：3月25日波动指标首次发出看空信号，4月18日趋势指标发出看空信号，5月18日趋势指标开始看多，5月27日波动指标也看多，6月24日趋势指标转为看空，7月5日波动指标转为看空，7月14日趋势指标转为看多，8月16日波动指标看多，9月15日波动指标看空，10月20日波动指标看多，11月10日波动信号转空，11月11日趋势信号转空，此后维持看空信号。
- 2021年：1月15日趋势信号翻多，2月26日趋势信号翻空，波动信号多次转为看多和看空，5月19日趋势指标翻多，7月1日波动信号短暂转空后7月6日恢复看多，8月27日波动指标发出看空信号，10月11日趋势指标发出看空信号，11月24日趋势信号发出看多信号，12月3日波动信号发出看多信号，此后维持看多信号。
- 2020年：5月5日前始终维持看多信号，5月6日波动信号首先翻空，6月2日趋势信号翻空，模型全面翻空，此后趋势信号始终维持看空。
趋势项与波动项的应用说明
- 趋势项属于“长周期”分析，波动规律属于“短周期”分析。
- 趋势变化具有一定“后验性”，波动变化则带有“前瞻性”。
- 趋势判断适用于“配置策略”，波动判断适用于“交易策略”。
机构久期跟踪
- 公募基金久期中位值：5月6日至5月9日上升0.02至2.97年，处于过去三年81%分位。
- 久期分歧度指数：5月6日至5月9日持平于0.58，处于过去三年84%分位。
风险提示
- 模型适用性风险：技术分析方法在不同市场环境中的有效性存在差异。
- 模型估算误差：基金久期依据内部模型估算，存在偏差风险。
