主要品种策略早餐

铝

• 日内观点：窄幅波动，运行区间19400-19700
• 中期观点：高位运行，运行区间19200-21000
• 参考策略：卖出AL2507-P-19300
• 核心逻辑：
  1. 社会库存方面，截至5月6日，SMM统计的5地电解铝社会库存为63.7万吨，较上周增加2.40万吨，但同比去年下降，当前库存处于5年同期最低位，利好铝价。
  2. 1-3月汽车产销同比增长，汽车市场表现向好，利好铝价。

螺纹钢、热轧卷板

• 日内观点：钢价渐进式下跌
• 中期观点：钢价承压运行
• 参考策略：
  1. 持有卖出螺纹钢看涨期权RB2510-C-3450
  2. 持有买入螺纹钢实值看跌期权RB2510-P-3150
• 核心逻辑：
  1. 钢材原料库存整体压力较大，铁矿、煤焦库存均处于高位，供应压力将难以消化，炉料存货压力可能转化为成品钢材增量供给。
  2. 目前钢材下游需求整体一般，建材需求拖累五大钢材消费，建筑项目资金到位情况不佳，施工进展缓慢，导致建筑钢材消费疲弱。美国加征对等关税对全球消费产生冲击，对钢板材下游订单利空逐步显现，钢价或仍以渐进式下跌为主，建议买入看跌期权进行风险对冲。目前卖出螺纹虚值看涨期权策略运行顺畅，建议继续持有。