4月第5期：资金净流出，交投活跃度

一、市场资金净流出，交投活跃度下降
上周市场资金合计净流出184.42亿元，流动性转弱。全A成交额4.08万亿，较前一周下降；换手率4.08%，较前一周下降。融资供给端基金净流入，两融资金、ETF净流出；资金需求端IPO规模为0，再融资规模23.75亿元。

二、国内流动性：资金净投放，国债期限利差缩小
上周公开市场净投放资金7358元，DR007上行，R007同步上行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。10年期国债收益率下降3bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差缩小。10年期美债收益率上行，中美利差倒挂程度加重；市场预期5月美联储不降息概率上升至97%。

三、微观流动性转弱
各宽基指数换手率及成交额均下降。偏股型基金发行规模127.28亿元，规模较上一周下降。偏股型公募基金加仓行业前五：银行、食品饮料、农林牧渔、公用事业、医药生物；减仓幅度前五行业：电力设备、非银金融、计算机、电子、机械设备。两融资金净流出161.45亿元，两融交易额占A股成交额下降至8.38%。ETF份额下降126.5亿份，宽基指数科创板50ETF及行业中半导体ETF流入资金最多。产业资本减持13.97亿元，增持前三行业：交通运输、有色金属、钢铁；减持前三行业：电子、传媒、石油石化。上周IPO融资0家，融资规模0亿元；再融资2家，融资规模23.75亿元。解禁规模380.99亿元，解禁规模前三行业：医药生物、基础化工、机械设备。

四、风险提示
1.市场波动过大；2.数据具有时滞性；3.历史数据不代表未来。