每日早盘观察

大豆/粕类

• 外盘：CBOT大豆指数上涨0.24%至1036.75美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.13%至298.3美金/短吨。
• 重要资讯：
  • 巴西大豆收割率97.7%，美国大豆出口检验量累计43461547吨，美国大豆播种进度30%。
  • 国内油厂大豆压榨量141.22万吨，开机率39.7%，大豆库存增加，豆粕库存减少。
• 逻辑分析：国际市场供应宽松，国内油厂开机率恢复但库存偏低，盘面整体偏弱运行，库存增加压力有限。
• 交易策略：单边偏空，套利MRM09价差扩大，期权卖出宽跨式策略。

白糖

• 外盘：ICE美糖上涨0.23%至17.43美分/磅。
• 重要资讯：5月原糖合约到期交割数量约148万吨，印度2024/25榨季可能出口最多80万吨糖，印度糖厂仅剩19家运转。
• 逻辑分析：原糖受巴西丰产预期影响偏弱，国内产销比偏高库存低位，郑糖短期震荡运行，关注广西天气。
• 交易策略：单边震荡运行，套利观望，期权虚值比例价差。

油脂板块

• 外盘：CBOT美豆油下跌1.58%至48.74美分/磅，BMD马棕油下跌0.68%至3801林吉特/吨。
• 重要资讯：MPOB月报前瞻显示马棕油库存环比增长，印尼生物柴油消费量增加，印度棕榈油进口量环比下降。
• 逻辑分析：马棕油累库，豆油库存将累库，菜油供大于求但下跌空间有限。
• 交易策略：单边短期震荡，豆油和菜油利多支撑，棕榈油偏弱，套利YP09逢低做扩，期权观望。

玉米/玉米淀粉

• 外盘：CBOT玉米期货下跌3.3%至454.5美分/蒲。
• 重要资讯：美国玉米播种加快，巴西一茬玉米收割率73.3%，美国玉米种植率40%。
• 逻辑分析：美玉米回落，国内玉米供应偏少，东北玉米上涨，玉米现货偏强，中长期上涨。
• 交易策略：单边07玉米450美分/蒲附近有支撑，回调短多，套利玉米和淀粉套利震荡操作，期权有现货逢高累沽。

生猪

• 相关资讯：生猪价格整体震荡运行，仔猪母猪价格持平，农业农村部猪肉平均价格下降。
• 逻辑分析：养殖端出栏压力增加，供应端压力加大。
• 交易策略：单边偏空，套利LH79反套，期权卖出宽跨式策略。

花生

• 重要资讯：花生现货成交少，河南新季花生稳定，进口花生价格稳定，花生油厂收购价格稳定，豆粕现货回落，花生粕价格偏强。
• 逻辑分析：下游消费偏弱，油厂利润好转，市场预计新季种植面积增加，10花生下跌空间有限。
• 交易策略：单边10花生轻仓逢低短多，套利观望，期权观望。

鸡蛋

• 重要资讯：全国在产蛋鸡存栏量增加，淘鸡出栏量减少，鸡蛋销量变化不大，库存增加。
• 交易逻辑：06合约短期逢高空，08/09月合约可择机建仓多单。
• 交易策略：单边06合约逢高建仓空单，套利多08空09，期权观望。

苹果

• 重要资讯：全国主产区苹果冷库库存量减少，鲜苹果出口量增加，产地苹果价格稳定，冷库出货主要为客户自有货源。
• 交易逻辑：短期苹果价格维持震荡偏强，中下旬天气影响结果清晰后走势变化，但向下空间不大。
• 交易策略：单边AP10短期逢低建仓多单，套利观望，期权观望。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉上涨0.25%至68.53美分/磅。
• 重要资讯：美国棉花种植进度21%，产区受旱面积占比21%，4月出口销售净增10.84万包。
• 交易逻辑：基本面供应充足需求一般，宏观层面美国经济可能衰退，中长期棉花向下探底，但近期中美态度缓和不确定性较大。
• 交易策略：单边短期区间震荡，中长期偏弱，套利空09多01，期权观望。