摘要
重要资讯
- 国家能源局：一季度全国能源供需总体宽松，价格稳中有降，能源生产和用电增速呈现积极信号。
- 玉渊谭天：政策工具箱丰富，将推出措施推动经济平稳发展，包括支持就业、稳定外贸、促进消费、扩大投资和营造良好环境。
- 国新办：推出五方面举措推动经济社会平稳健康发展。
- 央行：将适时降准降息，保持流动性充裕，发挥货币政策工具箱作用。
焦煤
- 市场逻辑：焦炭第二轮提涨博弈阶段，对焦煤带动有限；下游需求暂稳，钢材出口支撑原料需求；铁水产量增幅明显，需求高位；供给缓增，进口减少，价格下行空间有限。
- 交易策略：逢低多为主，盘面反弹后逢高布空；JM09合约关注910-920元/吨支撑，上方关注990-1000元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：第二轮提涨博弈，现货对期货推动有限；库存压力不大，港口库存部分为期现贸易商囤货；铁水产量高位，需求短期维持，钢厂节前补库，价格节前或有上行空间；五一后关注需求变化。
- 交易策略：节前逢低多为主，J2509合约关注1500-1510元/吨支撑，上方止盈于1630-1640元/吨。
第一部分交易策略与期现行情
- 表1：双焦交易策略参考：焦煤和焦炭均建议逢低多，关注支撑位和压力位。
- 一、国内价格：期货合约焦炭JM2509收于947.00元/吨，焦炭J2509收于1562.00元/吨，均环比下跌；现货价格暂稳。
- 二、进口价格：蒙5原煤、蒙5精煤价格小幅上涨，进口煤整体下降，甘其毛都口岸通关量减少。
第二部分基本面
- 一、供需：焦煤产量缓增，进口减少；铁水产量高位，需求维持，焦化厂和钢厂库存小幅增加。
- 二、库存：六港焦煤库存324.79万吨，焦化厂库存968.96万吨，钢厂库存782.48万吨；焦炭港口库存243.58万吨，焦化厂库存104.87万吨，钢厂库存666.35万吨。
第三部分价差
- 图16-22：焦炭和焦煤各月价差及与相关品种比价走势图。
重要事项
- 报告信息来源公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。
