大类资产运行周报：美国政府释放缓和信号 权益资产普涨

全球大类资产表现情况

• 股债上涨，商品震荡偏弱：4月21日至25日当周，美国总统特朗普对关税政策及美联储表态有所缓和，市场情绪恢复，美元指数止跌企稳。以美元计价，股＞债＞商品。
• 全球股市普涨：美股涨幅居前，新兴市场表现不及发达市场，VIX指数周度下行。
• 全球债市回落：10年期美债收益率周度回落5BP至4.29%，高收益债＞信用债＞国债。
• 全球汇市稳定：美元指数周涨幅0.36%，主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率震荡偏强。
• 全球商品市场震荡：国际金价冲高回落，原油基本面偏弱，主要工业品及农产品价格涨跌互现。

国内大类资产表现情况

• 股市偏强运行：A股主要宽基指数多数收涨，上证综指周涨幅0.56%，成交额有所抬升，风格和板块方面表现分化。
• 债市偏弱运行：央行公开市场操作净投放7740亿元，资金面平稳，债市周度震荡偏弱，企业债＞国债＞信用债。
• 商品周度收涨：油脂油料板块涨幅居前。

大类资产价格展望

• 关注五一假期国内外宏观数据及事件因素：美国关税政策的实际落地情况及美联储货币政策仍是市场关注重点，美国非农数据等可能对大类资产短期价格产生影响。