大类资产运行周报：市场缺乏明显驱动 权益资产周度收涨

2024年12月30日 大类资产运行周报（20241223-20241227） 市场缺乏明显驱动权益资产周度收涨 全球大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品偏强运行12月23日—12月27日当周，市场消息面相对平静，美元指数周度延续涨势，股市上涨，债市回落，商品市场整体震荡偏强。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品上涨12月23日—12月27日当周，国务院主要部委陆续召开年度会议，持续推进中央经济工作会议部署。国内经济仍在复苏过程中。股市分化，债市延续偏强运行，商品市场整体上涨。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注美国宏观政策对市场带来的影响综合来看，全球市场普遍关注特朗普政策展开的具体情况，这或对大类资产短期价格产生较大影响。 相关报告 大类资产运行周报（20241007-20241011)-美国通胀数据超预期美元指数涨势延续大类资产运行周报（20241014-20241018)-美国经济仍存韧性美元指数周度上涨大类资产运行周报（20241021-20241025)-10年期美债收益率抬升债市承压回落大类资产运行周报（20241028-20241101)-10月新增非农不及预期大类资产价格承压大类资产运行周报（20241104-20241108)-特朗普当选美国总统大类资产价格上涨大类资产运行周报（20241111-20241115)-市场不确定性增加，风险资产价格承压大类资产运行周报（20241118-20241122)-风险偏好有所抬升商品市场反弹大类资产运行周报（20241125-20241129)-美 元 降 息 预 期 有 所 抬 升债市周度收涨大类资产运行周报（20241202-20241206)-市场情绪有所回暖权益市场周度上涨大类资产运行周报（20241209-20241213）-市场情绪有所降温权益资产走势分化大类资产运行周报（20241216-20241220）-美联储下修降息空间大类资产价格承压 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市上涨债市回落商品偏强运行........................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价周度收涨...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品上涨..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌不一.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏强..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场周度上涨...................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注美国宏观政策对市场带来的影响..................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（12月23日—12月27日当周）.........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月23日—12月27日当周）..................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（12月23日—12月27日当周）.........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（12月23日—12月27日当周）.....................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月23日—12月27日当周）................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（12月23日—12月27日当周）..............................................................................6图12：国内债市涨跌情况（12月23日—12月27日当周）..............................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（12月23日—12月27日当周）..................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股市上涨债市回落商品偏强运行 12月23日—12月27日当周，市场消息面相对平静，美元指数周度延续涨势，股市上涨，债市回落，商品市场整体震荡偏强。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 12月23日—12月27日当周，美元降息预期基本稳定，主要股票市场普遍上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度有所回落。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 12月23日—12月27日当周，市场持续关注特朗普新政对利率带来何种影响。2年期及以上美债收益率集体继续抬升，10年期美债收益率周度上涨10bp至4.62%。债市承压运行。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（12月23日—12月27日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（12月23日—12月27日当 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨 12月23日—12月27日当周，美国宏观数据整体平稳，美元指数周度继续收涨，并站上108整数关口。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.16%。 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度收涨 基本面缺乏明显驱动，国际油价周度反弹。主要农产品价格普遍收涨，贵金属价格调整，工业金属多数收涨。 ２、国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品上涨 12月23日—12月27日当周，国务院主要部委陆续召开年度会议，持续推进中央经济工作会议部署。国内经济仍在复苏过程中。股市分化，债市延续偏强运行，商品市场整体上涨。综合来看，商品＞债＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌不一 市场情绪较为平静，A股主要宽基指数周度涨跌互现。两市日均成交额较上一周回落。风格方面，上证50指数周度涨幅居前。板块方面，银行、石油石化收涨，传媒等表现不佳。上证综指周涨幅0.95%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏强 12月23日—12月27日当周，央行公开市场操作净回笼7982亿元，资金面保持宽松局面。债市震荡为主。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场周度上涨 国内商品市场周度收涨。主要商品板块中，谷物涨幅居前，有色震荡偏弱。 资料来源：Wind，国投期货 ３、大类资产价格展望：关注美国宏观政策对市场带来的影响 综合来看，全球市场普遍关注特朗普政策展开的具体情况，这或对大类资产短期价格产生较大影响。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报