社服零售行业周报：政治局会议再提大力发展服务消费

[Table_Date]2025年04月27日 [Table_Title]政治局会议再提大力发展服务消费 [Table_Title2]社服零售行业周报 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank]行业评级：推荐 [Table_Summary]►政治局会议要求大力发展服务消费，尽快清理消费领域限制性措施 据新华社报道，4月25日召开的中共中央政治局会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用；尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款。 据商务部，近期，主管部门多次公开提到“大力提振服务消费”，商务部部长王文涛在《求是》杂志发表的署名文 章《多措并举扩大服务消费》提出，全面看待扩大服务消费的机遇和挑战、准确把握扩大服务消费的原则要求、着力抓好扩大服务消费的重点工作；商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，提出48条具体任务举措，既涵盖了餐饮、住宿、健康、文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等主要行业领域，也包括了旅游列车、空中游览、跳 伞 飞行、超高清电视、微短剧等新业态、新场景。 [Table_Author]分析师：许光辉邮箱：xugh@hx168.com.cnSAC NO：S1120523020002联系电话： ►“五一”假期民航旅客运输量创同期历史新高，小城旅游持续火爆 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话： 据中国民航网报道，“五一”假期（5月1日至5日，共5天）民航运输市场将保持平稳增长态势，预计旅客运输量1075万人次，日均215万人次/+8%，创同期历史新高；假期首末的单日客流峰值有望突破230万人次。 据品橙旅游援引的尚美数智酒店集团发布的《2025年 五一全国小城旅行趋势洞察报告》显示，“五一”假期小城 旅游持续火爆，许昌成为热门城市第一，此外，山南、百色、贵港、曲靖等诸多小众小城登顶热门小城榜单。这些小城的逆袭离不开“质价比”消费理念的驱动，报告指出，“五一 ”期间，200元以下的酒店占比高达50%，成为绝对主流，而500元以上的高端酒店占6%；游客在追求深度体验的同时，更 注重预算控制，“既要假期长度，又要旅行质量，还要经济 实惠”的“三要”原则成为消费共识。 投资建议 建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、 泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、同庆楼、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................62.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................63.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................83.1.社零...........................................................................................................................................................................................................83.2.黄金珠宝...............................................................................................................................................................................................104.投资建议....................................................................................................................................................................................................115.风险提示....................................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前四的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图53月社零总额同比+5.9%....................................................................................................................................................................8图63月除汽车外社零总额同比+6.0%..................................................................................................................................................8图73月城镇/乡村社零总额同比+6.0%/+5.3%..................................................................................................................................9图83月商品零售/餐饮收入同比+5.9%/+5.6%..................................................................................................................................9图93月实物商品线上/线下同比+14.9%/+2.4%................................................................................................................................9图101-3月实物商品网上零售占比24.0%...