社服零售行业周报：双节消费平稳增长，服务消费需求强劲

评级及分析师信息 据央广网报道，据商务部商务大数据监测，国庆中秋 假期全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%。10月1日至7日，商务部重点监测的78个步行街(商圈)客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0%。 据新华社报道，国家税务总局最新增值税发票数据显 示，国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快，旅游、文化艺术体育服务需求强劲，食品及保健品消费平稳增长。 重点省市数据来看： 北京：据新华社报道，八天假期，北京市商务局重点 监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业实 现销售额95.1亿元；全市60个重点商圈客流量5966.8万人次，同比增长13.9%。 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话： 上海：据界面新闻报道，国庆中秋假期，上海市线上 线下消费支付金额达796亿元，同比增长3.0%。其中，餐饮市场表现 突 出 ， 美 团 数 据 显 示 ， 上海 地 区 餐饮 销 售额 同比增长7.5%。 天津：据新华网报道，天津市商务局监测的415家商贸流通企业，假期8天累计实现销售额31.1亿元，同比增长6.2%；市商务局监测的57家购物中心累计实现销售额10.9亿元，同比增长6.2%；市商务局监测的179家餐饮企业营业额同比增长16.9%；市商务局监测的75家超市假期8天累计实现销售额3.1亿元，同比增长40.6%。 海南：据中新网报道，海口海关发布数据显示，国庆 中秋假期，海南离岛免税销售金额9.44亿元，购物人数12.29万人次，人均购物金额7685元，较2024年同期分别增长13.6%、3.2%、10%。 河北：据河北日报报道，国庆中秋假期，河北省零售 和餐饮消费金额实现291.35亿元，同比增长3.96%；据银联商务大数据测算，全省零售和餐饮消费金额实现291.35亿元，同比增长3.96%，其中，零售消费金额实现264.67亿元，同比增长3.87%，餐饮消费金额实现26.68亿元，同比增长4.86%。 河南：据新华网报道，国庆中秋假期，河南全省重点 监测的零售和餐饮企业累计实现销售总额30.99亿元，同比增长2.8%；重点监测的零售企业销售额30.54亿元，同比增长 2.6%；重点监测的餐饮企业营业收入4503.02万元，同比增长14%。 陕西：据陕西日报报道，国庆中秋假期，570家样本企业监测数据显示，全省商品零售额14.83亿元，较上年同期增长10.48%；全省餐饮销售额1.37亿元，同比增长22.77%，堂食、外卖同比分别增长22%、38.01%。 山东：据大众日报报道，山东省商务厅数据显示，今 年国庆假期期间，全省500家重点零售企业销售额较去年国庆假期增长6.3%，其中商品销售额增长6.2%；餐饮经营收 入 增 长11.1%。 四川：据四川观察报道，国庆中秋假期，四川550家重点商贸流通企业实现销售额(营业额)48.4亿元，同比增长3.9%；第三方大数据（银联商务）显示，全省线下共发生消 费金额812.16亿元，同比增长2.08%，其中零售消费金额519.66亿元、增长3.13%，餐饮消费金额103.62亿元、增长1.15%。 投资建议 建议关注以下五条投资主线：1）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括科锐国际、焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；2）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；3）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；4）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等；5）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................52.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................63.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................63.1.社零...........................................................................................................................................................................................................63.2.黄金珠宝..................................................................................................................................................................................................84.投资建议....................................................................................................................................................................................................105.风险提示....................................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前四的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图58月社零总额同比+3.4%....................................................................................................................................................................7图68月除汽车外社零总额同比+3.7%..................................................................................................................................................7图78月城镇/乡村社零总额同比+3.2%/+4.6%................................................