社服零售行业周报：中秋国庆预定数据亮眼，看好双节消费表现

评级及分析师信息 据9月21日商务部召开的例行新闻发布会，商务部正在组织开展“金九银十”系列促消费活动，包括组织开展“全 国家居焕新消费季”“全国一刻钟便民生活消费节”“拥抱进 博首发季”等重点活动，推出“情满中秋礼迎国庆”“喜迎亚运嗨购亚洲”“诚信兴商信用惠民”等消费场景，活跃消费市场；同时，落实好前期已出台的家居、汽车、电子产品 等领域促消费政策，确保政策落地见效；此外，推动即时零 售、直播电商、社交电商等消费新业态新模式健康发展。 ►中秋国庆假期预定数据亮眼，看好双节消费表现 今年中秋国庆假期“合体”，居民出游意愿进一步增强，旅游市场快速升温，机票、景区、酒店等预定火爆。据经济 参考报援引的携程大交通市场搜索指数显示，今年国庆假期 的境内机票搜索热度超过2022年同期190%以上，为2019年同期的104%；据经济参考报援引的美团数据显示，截至9月20日，平台中秋国庆假期旅游消费预订量（含酒店民宿、 景点门票、交通等）较2019年同期翻倍增长，餐饮堂食预订量增长112%，服务零售有望迎来全年消费新高峰。 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话： 亚运会开幕，进一步促进中秋国庆旅游消费。据经济参 考报援引的美团数据，亚运会期间，浙江旅游消费预订量较2019年同期翻倍增长，主办城市杭州以及宁波、温州、湖州 、绍兴、金华等协办城市的酒店、民宿预订火爆；据经济参 考报援引的携程数据显示，“十一”杭州机票预订量同比增长近5倍，酒店预订量同比增长超8倍。 投资建议 双节预定数据反馈黄金周出行仍保持相对景气状态， 但预计仍将呈现五一期间以量补价的态势。8月社零数据显示可选消费表现好于预期，尤其是黄金珠宝消费表现韧性较足 ，表明消费整体复苏仍呈现出渐进式特征，我们认为Q4整体消费市场或仍将平稳向好。综合考虑当前市场风险偏好及估值水平，我们建议重点关注：黄金珠宝（相关受益标的包 括潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份等），出口链（相关受益标的包括小商品城、米奥会展、华凯易佰），困境反转龙头（相关受益标的包括锦江酒店、海底捞、王府井）等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行 业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................32.行业公司动态..............................................................................................................................................................................................42.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................42.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................52.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................53.宏观数据.......................................................................................................................................................................................................64.投资建议.......................................................................................................................................................................................................85.风险提示.......................................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................3图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................3图3本周涨幅排名前五的个股................................................................................................................................................................3图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................3图58月社零总额同比+4.6%....................................................................................................................................................................6图68月除汽车外社零总额同比+5.1%..................................................................................................................................................6图78月城镇/乡村社零总额同比+4.4%/+6.3%..................................................................................................................................7图88月商品零售/餐饮收入同比+3.7%/+12.4%................................................................................................................................7图98月实物商品线上/线下同比+7.6%/+2.1%..................................................................................................................................7图10 1-8月实物商品网上零售占比26.4%..........................................................................................................................................7图11 8月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝零售同比+4.5%/+9.7%/+7.2%........................................................................7 1.行情回顾 本周消费者服务指数、商贸零售指数分别跑输沪深300指数1.93pct、1.76pct。2023/9/18-2023/9/22，中信消费者服务指数涨幅-1.12%，中信商贸零售指数 涨幅-0.94%，上证综指涨幅+0.47%，深证成指涨幅+0.34%，沪深300涨幅+0.81%，创业板指涨幅+0.53%，中小板指涨幅+0.29%，中证500涨幅-0.10%；重点子板块中，涨幅由高到低分别为旅游零售（+3.05%）、一般零售（-0.45%）、人力资源服务（-0.76%）、珠宝首饰及钟表（-2.72%）、服务综合（-3.31%）、酒店（-4.03%）、景区（-4.70%）、餐饮（-5.58%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 个股方面，中国中免以周涨幅3.05%位居涨幅榜首位，长白山、周大生、米奥会展以周涨幅1.60%、1.00%、0.69%分列个股涨幅第二、三、四位；本周跌幅榜前五位分别为萃华珠宝（-14.52%）、曲江文旅（-11.04%）、华天酒店（-10.97%）、君亭酒店（-10.71%）、丽江股份（-9.11%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 2.行业公司动态 2.1.行业资讯 【茶饮】茶颜悦色旗下柠檬茶品牌“古德墨柠”开业 9月19日，茶颜悦色孵化的专注柠檬茶品类的新品牌“古德墨柠”正式