社服零售行业周报：中央政治局会议强调扩内需稳就业，上半年黄金首饰消费同比+14.82%

评级及分析师信息 中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议强调：1）积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩 大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略 同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要增加国际航班，保障中欧班列稳定畅通。2）加大民生保障力度，把稳就业提高到战略高度通盘考虑，兜牢兜 实基层“三保”底线，扩大中等收入群体。 ►上半年我国黄金首饰消费368.26吨，同比增长 14.82% 据中国黄金协会发布的最新统计数据显示，2023H1全国黄金消 费 量554.88吨/+16.37%； 其 中 ， 黄 金 首 饰368.26吨/+14.82%，金条及金币146.31吨/+30.12%，工业及其他用金40.31吨/-7.65%。从黄金首饰消费的产品类别来看，因金价持续处于高位，消费者更倾向于购买轻克重产品，且按 克重计价产品销量的增幅显著高于按件计价产品，同时，消 费者越来越倾向购买更具时代气息的古法金饰品和硬足金饰 品。此外，得益于居民收入的持续稳定增长和避险需求的增 加，实物黄金投资消费继续较快增长。 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话： 投资建议 近期，中央密集召开会议及发布相关政策文件，内容 涉及解决就业、提升居民收入水平及消费信心、提振房地产 市场、促进内需消费等多方面，顺周期消费板块预期逐步企稳回升，在政策持续加码+基本面筑底回升背景下，顺周期板块迎来持续关注。建议重点关注：1）调整相对充分，后续有新政策催化的免税板块，相关受益标的包括王府井、中国 中免；2）地产链零售，相关受益标的包括居然之家、美凯龙 ；3）人力资源服务板块，相关受益标的包括科锐国际、北京人力；4）会展板块，相关受益标的包括兰生股份、米奥会展；5）黄金珠宝板块，相关受益标的包括潮宏基、老凤祥等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行 业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................32.行业公司动态..............................................................................................................................................................................................42.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................42.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................52.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................53.宏观数据.......................................................................................................................................................................................................54.投资建议.......................................................................................................................................................................................................75.风险提示.......................................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................3图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................3图3本周涨幅排名前五的个股................................................................................................................................................................3图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................3图56月社零总额同比+3.1%....................................................................................................................................................................6图66月除汽车外社零总额同比+3.7%..................................................................................................................................................6图76月城镇/乡村社零总额同比+3.0%/+4.2%..................................................................................................................................6图86月商品零售/餐饮收入同比+1.7%/+16.1%................................................................................................................................6图96月实物商品线上/线下同比+7%/-1%...........................................................................................................................................7图10 1-6月实物商品网上零售占比26.6%..........................................................................................................................................7图11 6月烟酒/服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝零售同比+9.6%/+6.9%/+4.8%/+7.8%................................................7 1.行情回顾 本周消费者服务指数跑赢沪深300指数0.27pct、商贸零售指数跑输沪深300指数3.45pct，重点子板块中旅游零售、人力资源服务、酒店涨幅居前。2023/7/24-2023/7/28，中信消费者服务指数涨幅+4.74%，中信商贸零售指数涨幅+1.02%，上证综指涨幅+3.42%，深证成指涨幅+2.68%，沪深300涨幅+4.47%，创业板指 涨幅+2.61%，中小板指涨幅+2.22%，中证500涨幅+1.98%；重点子板块中，涨幅由高到低分别为旅游零售（+10.77%）、人力资源服务（+6.64%）、酒店（+5.01%）、景区（+2.20%）、一般零售（+1.99%）、珠宝首饰及钟表（-0.12%）、餐饮（-0.30%）、服务综合（-1.42%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 个股方面，中国中免以周涨幅10.77%位居涨幅榜首位，众信旅游、科锐国际、锦江酒店、君亭酒店以周涨幅10.29%、8.76%、7.64%、6.05%分列个股涨幅第二、三、四、五位；本周跌幅榜前五位分别为*ST爱迪（-9.41%）、曼卡龙（-7.94%）、*ST金一（-6.43%）、菜百股份（-6.22%）、大连圣亚（-3.08%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 2.行业公司动态 2.1.行业资讯 【珠宝】上半年我国黄金首饰消费368.26吨，同比增长14.82% 据中国黄金协会发布的最新统计数据显示，2023年上半年，全国黄金消费量554