市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金触及3500.12美元历史新高后回落至3453美元，伦敦银先涨后跌，交投于32.4美元。沪金主力合约创历史高点836.3元，收涨4.13%报831.42元/克，沪银主力合约收跌0.23%报8174元/千克。
- 美元指数：低位盘整，交投于98.38附近。
- 美债收益率：10年美债收益率走高，交投于4.42%附近。
- 人民币汇率：走弱，交投于7.31附近。
重要资讯
- 美国动向：特朗普表示无意解雇鲍威尔，马斯克称政府效率部工作完成，贝森特暗示关税可能下降，特朗普考虑将美国药品价格降至国际水平。
- 美联储观察：5月维持利率不变概率为91.7%，降息25个基点概率为8.3%；6月维持利率不变概率为32.8%，累计降息25个基点概率为61.8%。市场押注美联储今年6月、7月、10月各降息1次。
逻辑分析
- 美国股债汇三杀后，特朗普对鲍威尔态度缓和，财长贝森特鸽派表态暗示关税可能下降，马斯克可能退出DOGE，提振市场风险情绪，令美股和美元指数反弹，黄金避险需求下降，出现回调。
- 当前可能是贸易战变局的转折点，黄金存在调整需求，但关税博弈仍将艰难，可等待回调后低多。
交易策略
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：美元指数与伦敦金、伦敦银呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：实际收益率与伦敦金、伦敦银呈负相关。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金、SHFE黄金，COMEX白银、SHFE白银走势对比。
- 期现走势：沪金TD与黄金T+D，沪银TD与白银T+D走势对比。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，沪银与COMEX白银期货价差。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率，人民币即期价与黄金隐含汇率。
- 金银比：上期所金银比，Comex金银比。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓，SLV白银ETF持仓。
- 期货持仓量：黄金期货持仓量，白银期货持仓量。
- 期货库存：沪金库存，沪银库存。
- 成交量：沪金成交量，沪银成交量。
- TD数据：黄金TD递延费，白银TD递延费，黄金TD交收量，白银TD交收量。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：名义利率、通胀预期与实际利率，美债收益率曲线。
