贵金属衍生品日报

2025年4月23日 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，伦敦金上触3500.12美元历史新高，当前有所回落、交投于3453附近，伦敦银相对疲软、先涨后跌，当前交投于32.4美元附近。受外盘影响，沪金主力合约将历史高点刷至836.3元，最终收涨4.13%，报831.42元/克，沪银主力合约收跌0.23%，报8174元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数：美元指数低位盘整，当前交投于98.38附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率再度走高，当前交投于4.42%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率走弱，当前交投于7.31附近。 【重要资讯】 1.美国动向：（1）22日，特朗普明确表示无意解雇鲍威尔，并称股市涨得不错。（2）特斯拉CEO埃隆·马斯克：政府效率部工作“基本完成”。（3)消息人士称贝森特在周二由摩根大通主办的闭门会议中表示：鉴于目前的关税水平，“没有人认为目前的现状是可持续的”。（4）消息人士称，特朗普正在考虑将美国药品价格降至国际水平。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 2.美联储观察：美联储5月维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%。美联储到6月维持利率不变的概率为32.8%，累计降息25个基点的概率为61.8%。当前市场押注美联储今年将在6月、7月、10月各降息1次，较昨日减少了1次。 【逻辑分析】 在美国经历股债汇三杀和避险资产的快速上涨后，特朗普对鲍威尔的态度忽然有所缓和，与此同时美国财长贝森特进行了较为鸽派的表态，暗示未来关税可能会 下降，另外马斯克也可能退出DOGE，这些变化提振了市场的风险情绪，令美股和美元指数反弹，相应地，对于黄金的避险需求有所下降，令黄金出现回调。往前看，当前可能会是贸易战出现变局的转折点，贵金属尤其是黄金在经历快速的上涨后，也存在一定的调整需求。但预计关于关税的博弈仍将艰难推进，因此可等待回调后再尝试低多。 【交易策略】 1.单边：暂时观望。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn