全球经济增长面临不确定性，主要受美国贸易战升级和中国经济放缓的影响。
美国方面：
- 特朗普计划升级贸易战，美国经济出现放缓迹象。
- 美联储1月28-29日会议纪要显示，官员们仍担忧高通胀，预计特朗普的关税将阻碍通胀降至2%目标。
- 美联储重申在通胀出现明确缓解前不会降息，3月会议降息可能性降低。
- 财政刺激效果有限，货币政策或需支持经济复苏。
- 2025年上半年，四项关键经济项目预计将向经济注入2.6万亿泰铢，包括：
- 1.4万亿泰铢的老年人现金转移（预算282.5亿泰铢）；
- 税收抵免刺激消费（Easy E-Receipt项目，预计循环7千亿泰铢）；
- 社区发展项目（SML，预算119亿泰铢）；
- 第三阶段1万泰铢支付计划（预算1600亿泰铢）。
中国方面：
- 投资持续疲软，1月整体融资和实体经济贷款分别增长8%和7.2%，为历史低点。
- 2024年FDI降至30多年来最低的45亿美元。
- 政府承诺放宽市场准入限制，确保内外资企业平等待遇。
- 习近平与主要科技公司代表会面，暗示近期对私营部门的监管可能放松。
- 投资复苏可能缓慢，受国内需求疲软、制造业和房地产过剩产能及地缘政治紧张影响。
贸易战影响：
- 特朗普计划4月实施对汽车、药品和芯片的报复性关税，若对全球实施可能增加美国经济风险。
- 2月美国PMI降至17个月低点50.4，经济放缓迹象明显，美联储可能年内降息50-75个基点。
- 财政刺激效果有限，2024年第四季度私人消费增长仅3.4%，远低于前三季度水平。
泰国货币政策：
- 2025年上半年2.6万亿泰铢的经济刺激计划可能效果有限，私人消费增速持续放缓。
- 2月26日泰国央行（MPC）预计将降息25个基点至2%，若本月未降，则可能在4月实施。
- 当前经济增长疲软、消费疲弱、投资增长低、商业银行信贷下降（15年低点-0.4%），央行降息压力较大。
