强势股脱水丨 MCP站上C位了

2025/04/21 16:33 ①MCP：机构认为它堪比互联网时代的TCP/IP协议，能够实现允许系统向AI模型提供上下文信息，定义了AI Agent的新范式，OpenAI、Google、阿里、腾讯等巨头先后宣布支持MCP。 ②玻璃纤维布：产业链称低热膨胀系数（Low CTE）玻璃纤维布面临缺货窘境，这家公司为全球领先的中高端电子级玻璃纤维布厂商，高端电子布市场占有率全球第一。 ③宠物经济：AI人宠语言翻译软件Traini近一年增长了四倍，谷歌近期也发布了一款动物AI基础模型，我国宠物行业处于快速增长阶段，24年市场规模超3000亿元，规模有望于27年突破4000亿元。 本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、MCP：互联网时代的TCP/IP协议 （1）大涨题材：AI Agent+人工智能大模型 4月18日晚，扣子空间正式开启内测，产品定位AI Agent，其拆解为多个子任务自主调用工具执行任务输出完整的结果报告，其通过MCP扩展集成，首批官方支持飞书多维表格、高德地图、图像工具、语音合成等 此外，上周支付宝联合魔搭社区率先在国内推出“支付MCPServer”服务，AI开发者可以使用自然语言接入支付宝支付服务，快速实现AI智能体内的支付。 MCP（模型上下文协议，Model Context Protocol）是Anthropic主导发布的一个开放的、通用的、有共识的协议标准，简化了AI大模型与数据、工具和服务之间的交互方式。 行情上，MCP、人工智能大模型板块中汉得信息等多股大涨。 （2）研报解读（开源证券、民生证券、西部证券、国盛证券）：巨头确认加码 ①MCP用于解决Agent开发中调用外部工具的技术成本过高的问题，它用统一的协议的方式让各个应用的开发者为大模型提供工具。 OpenAI、Google、阿里、腾讯等巨头宣布支持MCP，MCP正加速成为被广泛接受的标准。3月27日，OpenAI官宣全面支持MCP协议。4月9日，阿里云百炼上线全生命周期MCP服务。4月10日，Google DeepMind CEO宣布，将为其Gemini模型添加对MCP协议的支持。4月14日，腾讯云宣布大模型知识引擎升级支持MCP协议。 ②MCP协议如同互联网时代的TCP/IP协议，能够实现允许系统向AI模型提供上下文信息，并且可以在不同的集成场景中通用化，定义了AIAgent的新范式。 另一方面，随着模型训练端上下文窗口增长迅猛、强化学习深入应用，推理模型日趋成熟，Agent大规模应用在即。 ③当前，我们看到的相当大一部分“智能体”基于扣子、Dify等平台开发，需要人类事先撰写工作流，是较初级的Agent，更像是提示词工程的叠加，展望未来，更高级的Agent是“端到端”的，它意味着“对Agent输入任务，Agent自动完成人类所需的任务结果”。L3/L4/L5等此类高级Agent更符合人类需求。 ④产业链方面， 编程：卓易信息、普元信息； 办公：金山办公、合合信息、福昕软件等； ERP：金蝶国际、汉得信息、用友网络、鼎捷数智、赛意信息、能科科技等； OA：泛微网络、致远互联等； 客服：梦网科技、彩讯股份等； AIGC：万兴科技、美图、快手等； 2：宏和科技：库克也急 （1）大涨题材：玻纤+PCB+手机产业链 据媒体报道，一种称为低热膨胀系数（Low CTE）玻璃纤维布的材料，当前面临缺货窘境。而由于相关材料的缺货，导致苹果新一代智能手机iPhone 17系列备货也极为紧张。其“对SoC芯片、射频封装基板、摄像头模组和电池都是不可缺少的核心元器件材料。” 宏和科技为全球领先的中高端电子级玻璃纤维布厂商，高端电子布（超薄布和极薄布）市场占有率全球第一。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（长江证券、天风证券、中银国际）：出货亿米 ①24年电子纱/电子布供给格局有望保持相对稳定，需求端5G设备及移动通信、云计算、大数据、AI、无人驾驶等领域仍有较大发展空间。 ②公司是国内极少数具备极薄布量产能力的厂商之一。高端电子布附加价值高，下游客户对材料的选用极为审慎，产品验证周期长、项目多且费用昂贵，而公司与全球主要覆铜板厂商保持长期稳定合作关系，已构筑起坚实客户壁垒。 公司去年三季度电子布销量达1.5亿米，未来随着消费电子升级需求有望进一步提振，同时AI手机等新应用领域产品需求提升，公司有望凭借头部技术优势实现较大业绩弹性。 ③另一类产品Low-Dk电子布凭借低介电常数（Dk）和低介电损耗（Df）特性，充分受益AI浪潮下的需求爆发。 该产品可以有效减少信号传输过程中的衰减和失真，提高信号传输速度和质量，当前英伟达GB200算力GPU和800G交换机采用M8等级覆铜板，已切换至Low-Dk电子布。预计2025年英伟达算力GPU（GB200+GB300）合计约400万颗，对应PCB市场约116亿元，800G交换机对应PCB市场约150亿元，根据Low-Dk电子布成本占比，则AI硬件设施整体对应Low-Dk电子布市场空间可达20亿元以上。 3、宠物经济：狗狗对讲器 （1）大涨题材：宠物经济+人工智能大模型 去年6月，AI人宠语言翻译软件Traini在英语市场推出，软件基于与动物行为学家的合作，通过照片、视频和声音，帮助主人分析其宠物狗想表达的意思，实现人宠交流。创始人近期表示，近一年产品实现了四倍的增长。 此外，当地时间4月14日，谷歌推出DolphinGemma，这是一款基于多年积累的海豚声音数据训练而成的AI基础模型，有助于实现跨物种交流。 行情上，宠物经济板块中贝仕达克、源飞宠物等涨停。 （2）研报解读（银河证券）：4000亿市场 ①我国宠物行业处于快速增长阶段，24年市场规模超3000亿元，规模有望于27年突破4000亿元，得益于：1）情感经济升温，独居青年和银发一族成为宠物消费的代表性群体。2）科学养宠观念升级下，或催化更细分的产品需求。3）理性养宠观念驱动下，产品性价比和实用性更受重视，消费价格存在回归趋势。 ②24年宠物食品市场规模达1585亿，随着国产企业发力自有品牌抢占市场份额，国产化进行中，行业格局或重塑。对于未来内销市场的增长新引擎，一方面来自于主粮市场的增长，主粮在食品消费中的占比自17年的62.4%提升至24年的67.6%，且具有更强的用户粘性与稳定性，有助于增强消费者品牌认知；另一方面，抖音、拼多多等新渠道电商增速亮眼，且增长模式正从“达播获客”向“全域贯通增长”转变，助力宠物食品线上渠道加速放量。 ③宠物医疗为宠物行业第二大子行业，24年市场规模为841亿，近年我国频繁出台宠物健康相关政策，鼓励宠物疫苗药品的国产研发、规范兽医行业管理和人才建设。未来行业将受益宠物数量的增加和免疫率的提升、以及医疗价格高昂带来的盈利优势。此外考虑国产苗在价格、毒株、渠道等方面均具备优势，疫苗的国产化突围有望加速。 研报来源： 国盛证券，宋嘉吉，S0680519010002，通信MCP与A2A助力，AI Agent进入互联时代，2025年04月20日 西部证券，郑宏达，S0800524020001，计算机行业周观点第38期：MCP，Agent生态的“万能插座”，有望推动AI商业化加速，2025年04月19日 民生证券，吕伟，S0100521110003，计算机周报：AI Agent的关键拐点，MCP堪比互联网TCP/IP时刻，2025年04月20日 开源证券，陈宝健，S0790520080001，计算机行业周报：把握MCP的投资机遇，2025年04月20日 长江证券，范超，S0490513080001，建材&电子行业重视Low-Dk电子布与PTFE PCB：AI硬件架构升级，PCB迎需求变革，2025年02月24日 天风证券，鲍荣富，S1110520120003，宏和科技：毛利率同比显著增长，下游终端消费电子&AI服务器需求高景气，2024年10月30日 中银国际，陈浩武，S1300520090006，宏和科技：电子布价格企稳回升，弹性值得期待，2024年05月28日 银河证券，谢芝优，S0130519020001，农林牧渔行业深度报告：四千亿宠物经济蓝海下的结构性机遇，2025年04月01日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。