格林大华期市早班车---三油两粕（20250422）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年04月22日星期二 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止到4月21日，张家港豆油现货均价8090元/吨，环比0元/吨；基差368元/吨，环比下跌18元/吨；广东棕榈油现货均价9000元/吨，环比下跌100元/吨，基差932元/吨，环比下跌36元/吨；菜籽油现货价格9340元/吨，环比上涨10元/吨，基差60元/吨，环比下跌49元/吨。棕榈油进口利润为-1042.91元/吨。 油粕比：截止到4月21日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.53 【市场逻辑】 外盘方面：美豆新作播种速度加快，买油卖粕套利加码，美豆油高位偏强，令吉走强和原油承压，棕榈油跌破重要支撑位。国内方面：油厂超预期停机，豆油库存快速下降5年历史同期新低，现货供应依旧吃紧，工厂产出基本被提走，多地依旧提货困难。虽然后期巴西大豆到港增加，但是合同执行后豆油垒库需要时间，预计近期基差受到支撑，盘面偏弱。综合以上分析：宏观不确定性增大，全球经济衰退预期不断升温，中长期来看，二季度是油料集中上市期，供应压力较大，植物油中长期继续承压。 【交易策略】 单边方面：棕榈油长线保持偏空思维，豆油震荡偏弱，菜籽油少量沽空。Y2509合约压力位7780，支撑位7510，Y2601合约压力位7750，支撑位7540；P2509合约压力位8260，支撑位8100；P2601合约压力位8240，支撑位7826；OI2509合约压力位9550，支撑位9310；OI2601合约压力位9381，支撑位9030。 套利方面：豆棕09合约套利扩大，截止到3月17日，价差-402,4月21日-346。 【行情复盘】 【重要资讯】 1、美国农业部每周作物生产报告公布，截止到4月20日，美豆种植率为8%，高于市场预期的7%，上周为2%，去年同期是7%，五年均值为5%。 豆粕多菜粕多 两粕 现货方面：截止4月21日，豆粕现货报价3420元/吨，环比上涨177元/吨，成交量10.1万吨，豆粕基差报价3309元/吨，环比上涨171元/吨，成交量18.2万吨，豆粕主力合约基差405元/吨，环比上涨206元/吨；菜粕现货报价2376元/吨，环比下跌74元/吨，成交量0吨，基差2489元/吨，环比上涨39元/吨，成交量2300吨，菜粕主力合约基差-121元/吨，环比上涨6元/吨。 榨利方面：美豆5月盘面榨利-162元/吨，现货榨利180元/吨；巴西5月盘面榨利44元/吨，现货榨利385元/吨。 大豆到港成本：美湾5月船期到港成本张家港8606元/吨，巴西5月船期成本张家港3660元/吨。美湾5月船期CNF报价450美元/吨；巴西5月船期CNF报价435美元/吨。加拿大5月船期CNF报价564美元/吨；5月船期油菜籽广州港到港成本4991元/吨，环比下跌13元/吨。 【市场逻辑】 外盘方面：美豆播种进度加快，加之美总统喊话美联储降息，引发市场担忧，美豆承压，美豆播种和生长季天气升水炒作基础仍在。国内方面：国内双粕库存降至新 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。