市场表现
- 伦敦现货黄金周内加速走高，上涨2.74%至3326.83美元/盎司，刷新历史新高。
- 现货白银震荡偏强，上涨0.83%至32.548美元/盎司。
- 金银比运行在102附近。
- COMEX黄金库存周度减少49.26吨至1343.97吨；白银库存增加89.19吨至15523.87吨。
- 全球黄金ETF持仓量增加，全球白银ETF持仓量增加。
美元、美债与美股
- 美元指数与黄金负相关，CFTC报告显示美元非商业持仓净多。
- 美债收益率上升对黄金不利，美长债-短债利差扩大对黄金不利。
- 美股表现疲软，市盈率下降，VIX指数上升，美股与黄金负相关。
美经济表现
- 美国制造业PMI和PPI均下降，显示制造业活动萎缩。
- 美国通胀预期上升，一年期通胀预期达到3.58%。
- 美联储主席鲍威尔讲话，表示要等到形势更明朗再考虑降息，避免关税推升通胀。
- 美国PPI和CPI均上升，耐用品订单下降，工业产能利用率下降，财政赤字扩大，销售和库存均下降，消费和密歇根大学消费者信心指数下降，非农就业人数下降，失业率上升。
其他主要经济体表现
- 欧元区和日本PMI和PPI均下降，显示经济疲软。
- 新兴市场债券指数ETF和股票基金与黄金正相关。
市场热点
- 美联储加息概率预测，5月和6月议息会议即将召开。
- 周度重要会议与事件，包括美联储议息会议等。
期权
- 黄金和白银期权历史波动率上升，期权持仓量和成交量均增加，认沽认购比率上升。
研究结论
- 黄金交易逻辑仍聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”，持续受到市场追捧，呈现加速上扬态势。
- 历史新高下的黄金很难去“量化”高度，维持左侧多头交易，止损位上移至3100美元/盎司。
- 银价维持逢低买入操作。
