医药生物行业周报（4月第3周）：减肥药BD有望加速

一、市场周度回顾
上周（4月14日-4月18日），医药生物行业收跌-0.36%，反弹力度小于Wind全A（0.39%）和沪深300（0.59%），市场偏好避险板块。板块方面，化学制剂（0.62%）、中药（0.6%）和线下药店（0.19%）小幅收涨，血液制品（-4.39%）、其他生物制品（-1.78%）和疫苗（-1.49%）回调明显。个股方面，重组方向躁动明显，涨幅前三为双成药业（56.4%）、康鹏科技（56.3%）和立方制药（47.1%），跌幅前三为*ST吉药（-50.7%）、哈三联（-19.1%）和长药控股（-18.5%）。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件
   • 辉瑞终止开发GLP-1小分子受体激动剂Danuglipron，因潜在肝损伤风险。
   • 礼来Orforglipron III期ACHIEVE-1研究取得积极结果，A1C降低1.3%，体重控制优于安慰剂，即将申报上市。
2. 行业要闻
   • 三生制药抗VEGF/PD-1双特异性抗体获突破性治疗品种认定。
   • 通化东宝利拉鲁肽注射液获哥伦比亚GMP证书。
   • 君圣泰HTD1801达3期临床试验主要终点，计划递交T2DM适应症上市申请。
   • 默沙东佳达修9获批男性适用。
3. 公司公告
   • 迪哲医药高瑞哲®获CSCO指南I级推荐，是全球首个PTCL口服JAK1抑制剂。
   • 博瑞医药一季度营收减少26.81%，主要受奥司他韦和抗真菌产品影响。
   • 澳华内镜、安图生物、诺泰生物、花园生物、健帆生物、天坛生物、百利天恒、万泰生物等发布一季度业绩预告。

三、行业观点

1. GLP-1受体激动剂迎来催化，BD有望加速
   • 辉瑞终止Danuglipron，礼来Orforglipron取得积极结果，GLP-1口服药市场热度升级。
   • 减肥药作为代谢领域重磅产品，有望成为多种代谢疾病基础药物，全球MNC竞争激烈。
   • 国内药企在GLP-1单靶点口服药、多靶点制剂、减脂增肌药物联用等方向布局广泛，有望在BD潮中达成交易。
2. 风险提示
   • 地缘冲突加剧、业务落地不及预期、行业竞争加剧、并购重组不确定性、药品研发失败。