医药生物行业周报（5月第2周）：减肥药重要性再度提升

一、市场周度回顾
上周（4月28日-5月9日），医药生物板块收涨1.5%，跑输wind全A（2.32%）和沪深300（1.56%）。板块涨幅居前的是线下药店（5.64%）、医疗设备（4.49%）和医疗研发外包（2.78%），跌幅居前的是疫苗（-0.45%）、血液制品（-0.43%）和体外诊断（-0.17%）。个股方面，常山药业（26.28%）、海创药业（25.85%）减肥药概念涨幅居前。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件

   • 世界卫生组织（WHO）制定关于肥胖预防、护理和治疗的新指南，预计2025年8月或9月出台GLP-1药物治疗成年肥胖患者的最终方案，旨在规范减肥药使用并推动GLP-1药物在减重人群中的应用。
   • FDA扩大对海外生产设施的突击检查，中国头部CDMO公司有望获益于行业监管趋严。

2. 行业要闻

   • 翰森制药“甲磺酸阿美替尼片”获批新适应症，用于非小细胞肺癌辅助治疗。
   • FDA批准诺和诺德口服司美格鲁肽减重适应症上市申请。
   • 百济神州BCL2抑制剂索托克拉片NDA获CDE优先审评。

3. 公司公告

   • 丽珠集团注射用阿立哌唑微球获批上市。
   • 复星医药控股子公司LBP-ShC4获FDA临床试验批准，用于治疗雄激素脱发。
   • 百济神州一季度扭亏为盈，营收同比增长50.2%。
   • 众生药业RAY1225注射液II期临床数据显示显著减重效果。

三、研究结论

• 减肥药重要性再度提升，WHO指南有望推动GLP-1药物在减重领域的应用，建议长线关注减肥药产业链。
• FDA监管趋严利好中国头部CDMO公司。
• 行业风险包括地缘冲突、业务落地不及预期、竞争加剧等。