焦炭焦煤日评

报告类型 焦炭焦煤日评 2025年4月21日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 4月18日，焦炭期货新主力合约2509整体上先抑后扬，较前一日收盘价小幅下跌，收盘创2017年6月以来9月合约收盘价新低；焦煤期货新主力合约2509探低后明显回升并收复当日跌幅，中午收盘前平2017年6月初创下的2016年10月中旬以来最低点928.5元/吨，但午后明显反弹。 1.1现货市场动态与技术面走势： 4月18日，焦炭2509合约日线KDJ指标继续小幅回落；焦煤2509合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，但D值继续下滑。焦炭、焦煤2509合 约日线MACD绿柱转为小幅收窄。 1.2后市展望： 焦炭方面，目前下游钢厂高产量维持，而焦化厂已连续5周明显增产，钢厂与焦化厂库存明显去化利多，但港口库存走高利空。焦炭价格反弹需要成材市场回暖的配合，在贸易端预期冲击暂缓之下，钢材价格自低位反弹后震荡偏弱，预计4月底之前焦炭市场或跟随成材好转。 焦煤方面，进口高位又有所增长，国内煤炭行业仍强调保供原则，尽管洗煤厂产量开工率较去年四季度明显偏低，但抵不住供应仍显宽松，库存端钢厂和港口库存明显去化，但近期焦化厂积极补库将给后期价格反弹打折。好在焦化厂明显复产，至于能不能让焦煤下跌止步，还需看焦炭市场能否真正回暖。 消息面上，焦炭现货市场第一轮提涨落地，钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2025年4月15日零点执行。 预计4月下旬焦炭、焦煤市场将在二次探底后企稳回升，可在价格趋稳阶段尝试逢高卖出看跌期权，或者在价格企稳后逢低尝试买入远月2509合约保值或投资。 二、行业要闻 据新华社，4月17日，国务院总理李强在主持国务院第十三次专题学习时指出，要找准政策重点，善于抓住有风向标作用的问题，对症下药、集中施策，及时推出有力有效的政策举措。要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”，让市场真正有获得感。 工业和信息化部运行监测协调局局长陶青在回应新华财经记者提问时表示，一季度，钢铁行业运行总体平稳，钢材产品结构持续优化，建筑用钢筋产量4811万吨，同比下降2.9%；用于制造领域的特厚板、涂层板等产量同比增长均超过10%，产量超过3884万吨；粗钢产量总体保持基本稳定，全国粗钢产量2.59亿吨，同比微增0.6%。 在4月18日举行的国务院新闻办公室新闻发布会上，工业和信息化部总工程师谢少锋表示，一季度重点行业稳中提质。装备制造业发挥重要支撑作用，一季度增加值同比增长10.9%，拉动整体工业生产增长3.5个百分点。在“两重”“两新”等政策支持下，电子、汽车、电气机械器材行业增加值实现10%以上增长。原材料制造业效益明显改善，前两个 月利润同比增长15.3%。 4月18日，国家能源局发布3月份全社会用电量等数据。3月份，全社会用电量8282亿千瓦时，同比增长4.8%。从分产业用电看，第一产业用电量106亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量5578亿千瓦时，同比增长3.8%；第三产业用电量1484亿千瓦时，同比增长8.4%；城乡居民生活用电量1114亿千瓦时，同比增长5.0%。1-3月，全社会用电量累计23846亿千瓦时，同比增长2.5%，其中规模以上工业发电量为22699亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量314亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量15214亿千瓦时，同比增长1.9%；第三产业用电量4465亿千瓦时，同比增长5.2%；城乡居民生活用电量3853亿千瓦时，同比增长1.5%。 水利部4月17日消息，一季度，水利基础设施建设取得积极成效，实现良好开局。在去年同期高基数之上，今年一季度，水利建设完成投资实现稳中有增。1—3月，全国实施各类水利项目2.16万个，其中新开工水利项目6034个；完成水利建设投资1988.1亿元，同比增长2.9%。 宝山钢铁股份有限公司（宝钢股份）4月18日公告显示，宝钢股份拟以51.39亿元现金收购马鞍山钢铁股份有限公司（马钢股份）持有的马鞍山钢铁有限公司（马钢有限）35.42%股权，同步以38.61亿元现金增资马钢有限，预计投资金额合计为90亿元。宝钢股份与马钢股份、马钢有限于2025年4月17日签订了相关股权转让协议和股东协议。本次交易完成后，宝钢股份将持有马钢有限49%股权。 中煤能源4月17日发布的公告显示，2025年3月份，中煤能源商品煤产量为1163万吨，同比增加7.4%，环比增长13.6%。3月份，中煤能源商品煤销量为2476万吨，较上年同期的2397万吨增加3.3%，较前一月的1747万吨增长41.7%。其中，自产商品煤销量为1239万吨，同比增长12%，环比增长28.8%。1-3月份，中煤能源商品煤累计产量为3335万吨，同比增长1.9%；商品煤销量为6414万吨，同比微增0.4%。其中，自产商品煤销量为3268万吨，同比增长1.1%。 安阳钢铁股份有限公司（安阳钢铁）发布2025年一季度业绩预盈公告。安阳钢铁预计2025年一季度实现归属于上市公司股东的净利润1810万元左右，与去年同期相比，扭亏为盈。预计2025年一季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为820万元左右。预计2025年一季度每股收益0.006元/股左右。 4月18日消息，宝泰隆在投资互动平台表示，目前公司宝泰隆一、二、三矿，宝泰隆矿业公司五矿、宝忠煤矿，鸡西市宝泰隆投资有限公司恒 山煤矿已复工，宝泰隆矿业公司五矿、宝忠煤矿成为正矿井进行生产，产量均为30万吨/年，目前生产时间尚未达到一年。 中新网消息，4月16日，在内蒙古自治区呼伦贝尔海拉尔东站，满载4000余吨煤炭的货运班列驶向位于扎兰屯市高台子镇的呼伦贝尔东北阜丰生物科技有限公司，与此同时，该公司生产的味精、氨基酸等产品经由集装箱班列正运往大连港。这是中国铁路哈尔滨局集团有限公司为企业首次开行的物流总包全链条班列，从生产用煤到产成品运输，运输时效从以往的一周时间压缩为30小时。 4月18日，秦皇岛港煤炭库存为685万吨，环比前一日增长0.44%，环比上周增长11.2%，较上月同期下降4.86%。 重庆钢铁股份有限公司（重庆钢铁）发布2025年一季度业绩预告，与上年同期相比业绩呈现大幅减亏。经财务部门初步测算，重庆钢铁预计2025年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为-11700万元左右。预计2025年一季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-11800万元左右。预计2025年一季度每股收益-0.01元/股左右。而上年同期，该公司归属于上市公司股东的净利润-33376万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-33436万元，每股收益-0.04元。据称，工序生产效率持续提升、大力推进成本削减以及调整购销策略等是该公司一季度归属于母公司所有者的净利润大幅减亏的主要原因。 4月17日晚间，陕西黑猫发布公告称，2024年公司实现营业收入为145.8亿元，同比下降21.6%；归母净利润自去年同期亏损5.12亿元变为亏损11.6亿元，亏损额进一步扩大。其中，第四季度，公司营业收入为31.6亿元，同比下降33.2%；归母净利润自去年同期亏损2.48亿元变为亏损5.16亿元，亏损额进一步扩大。报告中提到，2024年公司整体经营情况受到市场环境的显著影响，特别是钢铁行业和煤炭行业的需求疲软。焦炭价格持续承压，整体呈现下跌趋势，导致公司主要产品的销量及销售价格同比下降。与此同时，尽管煤炭价格也在下降，但公司主要产品销售价格下降幅度大于主要原材料价格下降幅度，毛利率下滑，主营业务亏损；此外，公司对部分产品及部分生产线计提资产减值准备。产销数据显示，2024年公司焦炭产量622.55万吨，同比下降10.89%；销量626.11万吨，同比下降8.61%；库存量为11.55万吨，同比增长26.51%。精煤产量48.73万吨，同比下降29.21%；销量50.28万吨，同比下降27.11%。甲醇产量27.78万吨，同比下降1.12%；销量24.51万吨，同比下降12.25。合成氨产量23.01万吨，同比下降16.94%；销量21.61 万吨，同比下降19.59%。 银河证券研报称，国家发改委、国家能源局发布《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，《方案》在“三改联动”基础上，进一步深化拓展煤电技术指标体系，指导现役机组改造升级、新建机组建设运行和新一代煤电试点示范。煤电升级改造投资有望加速；煤电经过改造后通过现货、碳交易等市场有望获得超额收益，体现机组调节价值和环境价值，火电板块建议关注运行管理能力较强的龙头企业；煤电升级改造也将打开水电及新能源消纳空间。 近日，宝武资源下属新加坡公司（简称“资源新加坡”）与马来西亚联合钢铁集团（简称“马联钢”）在马中关丹产业园区签署了2025年度战略合作协议。中国宝武微信号披露了上述消息。据悉，此次签约是双方自2024年首次合作后的再次升级，双方将持续探索大宗原燃料供应链领域的多元化合作模式。马联钢是马来西亚最大的钢铁厂，年产已超350万吨，也是中国在海外投资建设的第一个现代化全流程综合性钢厂。资源新加坡此次与东南亚区域龙头钢企强化战略合作，标志着该公司在稳步开拓东南亚市场上迈出了坚实一步，有助于进一步优化国际原燃料供应链网络。 兖煤澳大利亚消息，2025年第一季度，该公司平均煤炭销售价格为157澳元/吨。现金余额增加1.36亿澳元。2025年3月31日现金余额为26亿澳元。按100%基准计，原煤产量为1,520万吨。按100%基准计，商品煤产量为1,250万吨。权益商品煤产量为950万吨。权益煤炭销量为840万吨。 美国贸易代表办公室（USTR）当地时间4月17日提出一项计划，所有停靠在美国的中国建造和中国拥有的船只都将根据所载货物量收取费用，所收取的费用将用于振兴美国衰落的造船业。根据所谓的301条款，相关费用在六个月后征收，此后将按两个阶段进行。第一阶段中国船只的船东和运营商将按净吨收取费用，汽车运输船将另行收费。三年后开始第二阶段，将限制外国船只的液化天然气运输，限制措施将在22年的时间内逐步增加。 蒙古国家统计局数据显示，2025年3月份，蒙古国煤炭产量635.33万吨，同比降25.24%，环比降6.08%。铁矿石产量为70.21万吨，同比降9.99%，环比增80.53%。 当地政府新闻中心消息，2025年1-3月，俄罗斯第二大煤炭产区雅库特（即萨哈共和国）煤炭产量达到1330万吨，创历史新高，比去年同期增长近17%。 加拿大统计局最新数据显示，2025年1月份，加拿大煤炭出口量为310.22万吨，同比增长19.93%，环比下降16.11%。其中向中国大陆出口123.65万吨，同比增358.25%，环比增26.60%。 澳大利亚格拉斯通港口公司最新数据显示，2025年3月份，格拉斯通港煤炭出口量为545.3万吨，同比降2.7%，但从前一月的低点回升，环比增35.2%，结束了连续三个月下降态势。 4月11日，印尼政府颁布了两项与煤炭和矿产采矿权税收以及非税国家收入相关的法规，两项法规由印尼总统普拉博沃·苏比安托（PrabowoSubianto）签署，并将于今年4月26日生效。 澳大利亚必和必拓（BHP）最新发布的季度