瑞达期货烧碱市场周报

烧碱市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2025年4月18日收盘，SH2505合约收于2642元/吨，较上周收盘+4.28%；山东32%液碱折百价上涨至2563元/吨附近。 基本面：供应端，本周全国氯碱装置检修、提负并存，产能利用率环比-1.6%至82.3%。需求端，国内氧化铝开工率持续回落；粘胶短纤开工率环比-5.39%至78.22%，印染开工率环比-2.44%至61.94%。库存方面，本周液碱工厂库存环比-10.84%至42.02万吨。下游非铝企业低价补库，液碱工厂去库顺利，烧碱现货市场价低位反弹。氧化铝厂采购积极性尚未改善，采购价持续偏弱。液氯下游需求不佳、价格走弱，带动山东烧碱ECU利润下降至低位。 展望：下周受华北检修装置复产影响，产能利用率预计小幅上升。国内氧化铝企业减产逐渐集中，耗碱量预计持续下滑。非铝企业五一节前补库，带动供需阶段性好转，但持续性存疑。中长期供需尚未得到改善，下游补库利好消化后，价格存在回调的可能。烧碱主力即将换月至09合约，SH2505上方关注2600附近压力，SH2509上方关注2580附近压力。 「期货市场情况-期货价、净持仓」 主力即将换月，05合约持仓量下降主力收盘上涨明显 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东32%液碱」 山东32%液碱基准价报价820，折百2563附近 图3、山东32%液碱主流价 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 盘面贴水，基差环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：河南32%液碱」 河南32%液碱市场报价960元，折百3000 图7、河南32%液碱主流价 来源：隆众瑞达期货研究院 来源：隆众瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：内蒙32%液碱」 内蒙32%液碱市场报价960元，折百3000 图9、内蒙32%液碱主流价 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东99%片碱、液氯」 山东99%片碱出厂价格3400元/吨；液氯价格-200元/吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「上游情况-原盐」 山东原盐价格下跌，西北原盐价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-动力煤」 秦皇岛5500K动力煤报价稳定在664元附近 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应」 3月烧碱产量358.93万吨，环比+10.47%本周开工率下降至82.3% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝」 3月氧化铝产量791.28万吨，上周产能利用率80.29% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：非铝下游」 本周粘胶短纤开工率78.22% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝、粘胶短纤价格」 氧化铝价格跌势放缓，粘胶短纤价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：进口」 2月烧碱进口0.05万吨；1-2月烧碱累计进口0.12万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：出口」 2月烧碱出口33.79万吨；1-2月烧碱累计出口66.75万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：液碱样本库存」 周度企业样本库存为42.02万吨，环比-10.84% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本：ECU成本」 本周山东ECU成本下降，内蒙ECU成本维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润（不含氯）」 行业全地区盈利 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润」 山东氯碱利润收缩 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 烧碱期货20日历史波动率报36.23%SH509C2520隐波22.18%，SH509P2520隐波22.89% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。