商品期货策略总结
重点策略推荐及操作建议
- 黄金：续涨动能，建议沪金AU2506前多持有。
- 工业硅：基本面偏弱，建议工业硅SI2506-C-9800卖看涨期权持有。
- 甲醇：延续下跌，建议MA509前空持有。
- 股指：主线尚未清晰，市场震荡蓄势，建议IF、IH期指或更为稳健。
- 国债：驱动有限，债市窄幅震荡，建议做陡曲线策略相对稳健。
- 白银：偏多，建议以卖出虚值看跌期权AG2506P7500为主。
- 铜：需求担忧延续，上行至前高概率较低，建议卖出即将到期的虚值看涨期权。
- 铝及氧化铝：需求预期谨慎，铝价承压震荡，氧化铝基本面偏空。
- 镍：印尼政策抬升成本支撑，建议卖出看跌期权继续持有。
- 碳酸锂：供给维持过剩格局，建议卖出看涨期权策略继续持有。
- 硅能源：下游需求无明显提振，建议工业硅震荡偏弱，多晶硅震荡，有机硅震荡偏弱。
- 钢矿：螺纹、热卷建议前空配合止盈线持有；铁矿石建议前空耐心持有。
- 煤焦：焦煤前空策略继续持有，焦炭价格逐步筑底。
- 纯碱/玻璃：纯碱、玻璃建议前空持有，下调平仓线。
- 聚酯：聚酯产业链弱势承压，建议逢高沽空。
- 原油：IEA下调2025石油需求预期增速，短期市场持观望态势。
- 甲醇：烯烃装置停车增多，需求转弱，建议前空耐心持有。
- 聚烯烃：塑料强于PP，做多L-PP即将止盈。
- 橡胶：季节性增产时期来临，原料供给趋于宽松，建议卖出看涨期权策略持有。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：市场震荡蓄势，缺乏明确交易主线，短期向上动能减弱，但底部回升大势依旧明确。
- 国债：驱动有限，债市窄幅震荡，货币政策宽松预期较弱。
- 黄金：避险需求及货币属性支撑，维持黄金价格长期偏强的判断。
- 有色金属：铜上行动能不足，铝及氧化铝需求预期谨慎，镍供应端成本支撑，碳酸锂供给过剩。
- 硅能源：下游需求无明显提振，行业整体库存去化乏力。
- 钢矿：短期情绪缓和，长期矛盾依然存在，建议螺纹、热卷、铁矿石前空持有。
- 煤焦：焦煤去库偏缓，焦炭首轮提涨开始落实。
- 纯碱/玻璃：纯碱产能过剩，玻璃需求仍无亮点。
- 聚酯：PTA二季度检修高位使供需明显边际好转，但需求端有继续走弱预期。
- 原油：IEA下调2025石油需求预期增速，短期市场持观望态势。
- 甲醇：烯烃装置停车增多，需求转弱，甲醇跌势延续。
- 聚烯烃：聚烯烃价格走势重回基本面，建议做多L-PP即将止盈。
- 橡胶：原料生产逐步进入季节性放量阶段，基本面依然维持偏宽松格局。
