2024年第四季度全球石油和天然气并购展望

核心观点

• 并购活动下滑：2024年第四季度，全球油气并购活动明显下滑，宣布的交易数量下降72宗，公开价值减少280.5亿美元。主要原因是盆地内整合导致目标减少，以及特朗普政府政策带来的不确定性。
• 美国市场主导：北美并购市场保持高流动性，占全球宣布交易总数的44.7%和总披露价值的80.0%。其中，美国占全球交易总数的35.3%和总披露价值的57.0%。
• 液化天然气市场增长：受美国政策变化影响，全球液化天然气出口量同比增长5.96%，达到107.6百万公吨。美国、卡塔尔和澳大利亚继续占据前三位出口国地位。
• 钻井数量下降：2024年全球平均登记钻机数量为1,735台，同比下降4.4%。美国和拉丁美洲钻井数量减少，而中东、亚洲等地区有所增加。
• 估值水平：油气行业各子行业估值水平有所差异，其中油田服务行业估值相对较高。

关键数据

• 并购交易：2024年第四季度，全球油气并购交易数量为150宗，公开价值为468.1亿美元。其中，巨型交易（超过10亿美元）10宗，大型交易（1-10亿美元）12宗。
• 液化天然气：2024年第四季度，全球液化天然气出口量同比增长5.96%，达到107.6百万公吨。主要出口国为美国、卡塔尔和澳大利亚，主要进口地为东亚和西欧。
• 钻井平台：2024年全球平均登记钻机数量为1,735台，同比下降4.4%。美国登记钻机平均数量为599台，占全球总数的35%；中东地区为341台，占20%。
• 商品价格：2024年第四季度，WTI和布伦特原油价格分别上涨5.2%和4.0%。天然气价格受冬季季节性影响大幅上涨。精炼产品价格也录得季度增长。

研究结论

• 油气行业并购活动将持续低迷，企业更加注重现金流生成和合理的交易倍数。
• 美国液化天然气市场将受益于政策变化，出口能力有望翻倍。
• 全球油气行业面临诸多挑战，包括地缘政治风险、气候变化和能源转型等。企业需要积极应对，寻求新的增长点。