2024 年第一季度全球石油和天然气并购展望

行业洞察 全球油气并购展望 Q1 2024 执行摘要 在本版全球油气并购展望中，我们分析和评估了当前的商品价格趋势、领先行业指标、估值发展情况、本季度完成的并购交易以及特色专业子行业的最新进展。 全球数据 3 经济环境主要货币对汇率 我们对此版本的主要见解如下 ： ▪2024 年第一季度 ， 全球披露了 251 笔交易总价值为 1010 亿美元 ， 标志着下降从 2023 年第四季度开始 ， 报告了 270 笔交易披露价值 1950 亿美元。▪在2024年第一季度，液化天然气（LNG）出口经历了一定的增长，这取决于新增液化产能的引入。▪2024 年开幕季度凸显了美国在全球并购市场的影响力。美国报告840 亿美元 ， 占全球披露价值的 82.6% ， 占全球披露价值的 104交易占全球宣布交易的 41.4% 。 市场评论 交易统计领先行业指标子行业关注商品价格 并购交易 石油和天然气交易活动的热点Megadeals 宣布 ▪同时 ， 欧洲较温和的冬季导致需求减少 ， 导致现货减少价格 ， 使各个亚洲国家能够增加从现货市场的进口。 交易统计商品价格公司交易统计 ▪关于2023年第四季度，基准原油和精炼产品价格环比上涨，而天然气基准价格则出现下降。 与 Kroll 保持领先 经济环境 主要注意事项 ▪在2024年第一季度，特别是在先进经济体中，中央银行遭遇了挑战性的经济环境，因为通胀水平持续高于政策制定者的目标，这导致了灵活化政策的延迟。货币政策。 ▪在美国，美联储保持联邦基金利率不变，采取观望态度。同样，欧洲央行也维持利率稳定，并考虑在2024年6月可能放宽货币政策，前提是通胀前景继续向目标靠拢。 ▪股票市场对中央银行采取的立场表现出了积极的反应，这得益于预期的货币宽松政策将对经济产生的有利影响。在美国，这一效应尤为显著，因为美联储表示除非出现需要加息的新数据，否则不会进一步提高利率。更严格的方法。 ▪自2024年1月1日以来，所有观察到的股票指数均有上涨；其中，标普油气勘探与生产指数上涨了18.0%，标普500指数上涨了6.9%，MSCI中国指数上涨了9.2%。 注释说明: 经济环境 主要货币对的汇率 主要注意事项 ▪在整个2024年第一季度，美国经济的稳健性和美联储维持利率政策继续是影响外汇市场动态的主要因素，并支撑了美元的强势。 ▪市场前景表明，由于多种因素的综合作用，美元的价值可能在2024年下降。特别是通货膨胀水平下降至经济官员设定的目标水平，以及潜在的美国经济数据疲弱，这两者都可能为联邦储备启动利率下调铺平道路。 交易统计 2024 年第一季度美国各地区原油出口(MBbls / d) 交易统计 主要注意事项 ▪在2024年第一季度，美国、澳大利亚和卡塔尔贡献了全球液化天然气（LNG）出口总量的59.2%。美国出口了23.1百万吨，占全球份额的21.2%。澳大利亚紧随其后，出口了21.1百万吨，相当于19.4%；而卡塔尔出口了20.2百万吨，占总出口量的18.6%。 ▪在这一时期，突出的地区在2024年第一季度将出口量从2023年第四季度的86.8 MMt增加到88 MMt，实现了1.4%的增长。东南亚和大洋洲占世界出口总量的33.3%，中东及北非（MENA）地区占26.4%，北美地区占总全球出口的21.3%。 ▪液化天然气出口的增长仍然温和鉴于新的重大液化设施尚未进入市场，导致供应 增加有限。 ▪效率提升使液化设施能够达到或超过设计产能，以满足市场需求。例如 ， 美国生产了 24.0 MMt 和拥有20.6百万吨（利用率117%）的产能，卡塔尔生产了21.5百万吨，其产能为19.4百万吨（利用率111%），澳大利亚生产了21.4百万吨，接近其22百万吨的产能（利用率97%）。 交易统计 主要注意事项 ▪图中突出显示的地区占全球液化天然气出口的19.1% ， 相当于 2024 年第一季度的 20.3 MMt。 ▪与 2023 年最后一个季度相比 ， 对这些地区的液化天然气出口的季度环比变化显示边际增长 0.8% ， 强调这些地区作为液化天然气进口国的作用 ， 特别是东亚。 ▪在2024年第一季度，温和的冬季导致北半球的LNG需求减少。因此，到第一季度末，欧洲的天然气储备达到了57%，相当于约45.0百万吨（MMt）。第一季度 ， 同比增长 ▪西部欧洲的液化天然气（LNG）进口量从28百万吨减少到25.1百万吨，降幅为10.3%，从2024年第四季度来看。与此同时，由于欧洲需求疲弱导致价格下降，促进了这一变化。东亚和中亚及南亚 增加他们对液化天然气的现货采购 ， 利用较低的 价格。 ▪因此，在2024年第一季度（Q1），液化天然气（LNG）进口量环比增加了1.1百万吨至中南亚地区，增加了0.5百万吨至东亚地区。 领先行业指标 主要注意事项 月平均钻机数量: ▪在2024年第一季度末，全球平均钻机数量与2023年的平均水平相比略有下降，减少了17台，总计每月平均钻机数为1,797台。 ▪这种减少在很大程度上是由美国和拉丁美洲的活动情况，其中钻机数量分别 减少了66%和12%。相比之下，其他地区报告了钻机数量增加了60%，其中加拿大贡献了32个。 QoQ 钻机计数: ▪从 2023 年第四季度末开始 ， 美国增加了两个钻机数量增加，这得益于引入了六座新的石油钻机并移除了四座天然气钻机。美国钻机数量的环比稳定主要是由于运营商对扩大运营持谨慎态度，他们更加注重现金流纪律。and优先化股息分布。 ▪美国私人运营商的灵活性和独立公司可能使他们能够在条件有利时迅速投资 于额外的钻机。这一战略重点旨在最大化价值，并在很可能进一步出现并购整合的市场中使其与竞争对手区分开来。 分部门重点 企业价值 / 息税折旧及摊销前利润 分部门重点 资本支出 / 息税折旧及摊销前利润 分部门重点 油田服务 商品价格 Q1 2024 碳氢化合物价格 主要注意事项 ▪环比来看，原油和成品油基准指数出现了增长，而天然气基准指数则出现了下降，原因是供应略有增加且欧洲的需求减少导致市场约束减弱。 原油 ： WTI 原油 ， 布伦特原油 ， 迪拜原油石油和欧佩克原油篮子季度环比分别增长 16.1% 、 13.6% 、8.8% 和 9.6% 。 天然气：亨利枢纽天然气、荷兰TTF和日韩基准价格在上一季度分别下降了29.9%、16.3%和17.2%。 精炼产品 ： U. S. G. C. 价格的季度变化汽油 ， U. S. G. C. 柴油 ， 美国喷气燃料和取暖油是分别为正 8.3% 、 7.1% 、 10.1% 和 2.4% 。 石油和天然气交易活动的热点 2024 年第一季度按地区和交易数量划分的并购热图 主要注意事项 ▪在2024年第一季度，共有251笔已披露价值为1010亿美元的交易宣布。与2023年第四季度相比，宣布的交易数量下降了7%，披露的价值下降了48%。披露价值的下降主要是由于2023年第四季度大型交易（交易额超过10亿美元）对披露价值的显著影响。 ▪相比之下，与2023年第一季度相比，全球宣布的交易数量增加了9%，而同比披露的价值增长了28%。 石油和天然气交易活动的热点 主要注意事项 ▪在2024年第一季度，宣布的交易数量环比下降了19%。上游产业占据了这九起交易中的大部分，而下游产业则减少了11起交易。相反，中游活动增加了 1宣布交易。 ▪quarters 分析显示，披露的价值在从2023年第四季度到2024年第一季度期间经历了显著变化，而在2023年第四季度，上游活动是价值增长的唯一驱动力。在2024年第一季度，上游子行业的披露价值减少了1080亿美元，而其他领域则有所增加。中游 100 亿美元 ， 中游 50 亿美元 下游。 ▪在上游产业领域，2024年第一季度见证了宣布交易数量5%的减少。这一减少伴随着交易总额披露价值63%的下降。 ▪相比之下 ， 在中游部门 ，宣布的交易数量增加了 3% ， 其披露价值增加了63% 。 ▪最终，在下游产业中，尽管交易数量减少了16%，但已披露的价值却有所增加。增加 83% 。 石油和天然气交易活动的热点 主要注意事项 ▪在全球宣布的交易和披露的价值中，美国占据主导地位，其披露的价值为840亿美元，占全球披露价值的82.6%，宣布的交易数量为104笔，占全球宣布交易总数的41.4%。 ▪英国是第二重要的国家在交易价值方面，报告披露了总计40亿美元的金 额，涉及15笔交易。几乎全部披露的价值来自于英国Motor Fuel Group与Wm Morrison之间的一笔30亿美元的大型交易。 ▪尼日利亚成为排名第三的国家 ， 由于壳牌与非洲能源公司Renaissance Africa Energy Company达成了一项价值20亿美元的大型交易，涉及五个实体组成的财团，包括四家总部位于尼日利亚的勘探和生产公司以及一家国际能源集团。 ▪在 2024 年第一季度 ， 总共宣布了 16 次大型交易 ， 总计870 亿美元 ， 占全球披露价值的 86% 。 这代表了与2023年第四季度相比的下降，具体是由于两个大型交易减少以及环比价值减少了52%，相当于前一季度价值的一半。 石油和天然气交易活动的热点 宣布 Megadeals 热图 Megadeals 宣布 Megadeals 宣布 商品价格 公司贸易统计 综合专业 公司贸易统计 国家石油公司 公司贸易统计 全球独立 公司贸易统计 区域独立 公司贸易统计 油田服务 公司贸易统计 中游石油和天然气 公司贸易统计 精炼与营销 公司贸易统计 气体专家 保持前进克罗尔 为什么 KROLL? 领先的全球风险和财务咨询解决方案提供商 ， 用于构建、保护、恢复和最大化组织的价值 与 KROLL 保持领先 内聚技术增强平台 专有数据智能 专家主导的见解 世界级专家与证明的成功帮助客户保持领先的机会和威胁驾驭关键任务的复杂挑战 数字化我们的咨询见解从我们的业务中创造独特、有价值和可操作的情报，如投资和报告产品 ， 为我们的客户提供更好的决策知识 专门构建的模块化工具for关键买家类型在一个综合基础 ，嵌入我们的专业知识、见解和数据智能 引人注目的全球能力 值得信赖的品牌 价值驱动 几乎100 年历史坚持不懈地关注客户、创新和卓越风险、治理、交易和估值 全球能力 ， 作为集成的联合销售解决方案提供 ，在最关键的需求领域推动价值创造和保护 灌输卓越、雄心、勇气and包含在整个组织和合作一个团队 ， 一个克罗尔交付、创新和共同成长导致卓越的客户服务 ， 创新解决方案和共享增长 综合风险情报解决方案 我们的全面能力为客户提供全面、影响驱动的解决方案 ， 以保护值 24 / 7 领先的全球风险和财务咨询解决方案提供商 我们帮助客户构建、检测、管理和降低企业风险 ， 并制定战略和明智的财务决策 ， 以实现持久的竞争优势 合规与监管 公司财务 估价 为财务报告、税务和其他目的对企业、资产和另类投资进行估值。 并购咨询 ， 破产和债务咨询 ，战略选择、交易尽职调查和独立财务意见。 重组 财务和运营重组及安全执行，包括对投资者、贷款人和公司的资产进行调查、保全和实现。 数字技术解决方案 商务服务 调查和争议 复杂管理解决方案的专家提供商全球资本事件相关服务。我们的服务包括索赔和通知管理、债务重组和责任管理服务、代理和信托服务等。 丰富我们的专业服务 ， 我们的集成软件平台帮助客户发现、量化和管理CORPORATE AND PRIVATE CAPITALMARKET ECO SYSTEM 中的风险。 行业与合作伙伴 作为独立的风险和金融顾问解决方案的领先提供商，克罗尔提供了无与伦比的行业专长。