2024 年第二季度全球石油和天然气并购展望

行业洞察 全球油气并购展望 Q2 2024 执行摘要 在本期《全球石油和天然气并购展望》中 ， 我们审查和评估当前的商品价格趋势、领先行业的指标发展、估值变化、本季度完成的并购交易以及特色专业子行业的进展情况。 全球数据 3 经济环境主要货币对汇率 我们对此版本的主要见解如下 ： ▪在2024年第二季度，宣布了240笔交易，总披露价值为670亿美元。与2024年第一季度相比，该季度交易总数下降了10%，总披露价值下降了34%（第一季度注册了266笔交易和总计1030亿美元的披露价值）。 市场评论 市场统计领先行业指标子行业重点商品价格 ▪四个最大的交易总额约为374亿美元，占全球披露价值的56%。仅康菲公司收购马歇尔石油一项交易就达到了37.4亿美元，占季度披露价值的35%。 并购交易 石油和天然气交易活动热点宣布 ▪美国的并购市场在2024年第二季度实现了540亿美元的披露价值，占全球披露价值的80%，共计完成了79笔交易，这些交易占全球宣布的交易总额的33%。 交易统计商品价格公司交易统计 ▪液化天然气（LNG）出口出现下降，二季度产量降至99.7百万吨，较一季度的108.8百万吨减少了9.1百万吨，降幅为8.4%。这一下降主要归因于地缘政治紧张局势和意外停机事件，导致生产水平变得更加不稳定。 与 Kroll 保持领先 经济环境 主要注意事项 ▪在 2024 年第二季度 ， 中央银行经济体对放宽利率采取了谨慎的态度。 ▪政策制定者谨慎管理其政策沟通策略，并以高于目标的通胀率为理由，对降息持谨慎态度。 ▪这种谨慎的方法开始导致 发达经济体之间的分歧货币政策方面，美联储选择将联邦基金利率维持 在5.25%-5.50%的目标区间内。相比之下，其他央行如欧洲央行和加拿大银行已经开始降息，分别下调了0.25%，将利率降至4.25%和4.50%。 ▪因此 ， 市场特别是 专注于预测下一次利率变动来自美联储及其对主要指数的影响。在 2024 年第二季度 ， 选定指数的平均增长率为 0.80 ％ 。 ▪特别地，标普500指数、MSCI新兴市场指数和MSCI中国指数分别上涨了3.92%、3.68%和5.83%，而标普油气勘探与生产指数、MSCI欧洲指数和道琼斯工业平均指数分别下跌了6.07%、0.85%和1.73%。 经济环境 主要货币对的汇率 主要注意事项 ▪美元的价值受到经济事件、货币政策和地缘政治事件的复杂相互作用的影响。当前的强劲势头主要由不同货币之间的利率差异以及投资者的风险规避驱动。 ▪美元受到强劲美国GDP数据的支持，并得益于美联储维持利率的决定，而其他央行已经降低利率。同时，随着美国大选的临近，由于潜在的国家政策变化，预计会出现更大的波动性，导致商业和政治紧张局势增加，投资者寻求避险资金，从而推动对美元的需求上升。 市场统计 2024 年第二季度美国各地区原油出口(MBbls / d) 市场统计 主要注意事项 ▪2024 年第二季度 ， 全球液化天然气运输总量99.7 MMt ， 比 2024 年第一季度的 108.8 MMt下降了 9.1 MMt ， 或 8.4% 。 ▪美国、澳大利亚和卡塔尔分别贡献了20.4、19.7和19.4百万吨液化天然气（LNG），维持了其在全球LNG市场中的强劲地位。这些国家在支持其所在地区的LNG出口能力方面发挥着关键作用——北美洲、东南亚及大洋洲、以及中东和北非地区，这些地区合计出口量为81.6百万吨。 ▪液化天然气（LNG）海运出口的下降主要是由于地缘政治紧张局势和意外停机导致生产不稳定性增加。尽管地缘政治紧张局势将继续成为市场中的一个不可预测因素，但预计到2027年，供应限制的影响将减弱，新增的52座LNG设施将投入运营。液化码头计划成为 在此期间运作。 ▪这一轮供应增量将在2024年下半年开始，大部分新增产能来自北美，尤其是美国，现有工厂正在扩大产能，同时新的设施也在陆续上线，包括Freeport LNG和Plaquemines LNG一期项目。科珀斯克里斯蒂阶段 3. 市场统计 主要注意事项 ▪在 2024 年第二季度 ， 其余突出显示这些地区出口了18.1百万吨。从这些市场出口量的环比变化表现为较2024年第一季度的20.7百万吨减少了约2.7百万吨，降幅约为15%。 ▪因为西欧仅出口了1.6百万吨，而东亚地区没有出口任何液化天然气（LNG），这两个地区成为了LNG进口的主要市场。东亚进口了50.1百万吨，占全球贸易的50%，而西欧进口了22.4百万吨，占全球贸易的22%。 ▪与上一季度相比，欧洲和东亚的液化天然气（LNG）进口量均下降了11%。具体而言，东亚的进口量从56.5 MMt降至6.3 MMt，而西欧的进口量从22.4 MMt降至2.7 MMt。 ▪总体液化天然气（LNG）供应量的减少，结合亚洲工业需求的增加以及因极端高温导致的冷却需求，导致东亚和欧洲地区的LNG价格上升。这两个地区都在争夺可用的LNG船货，而来自亚洲买家的强劲需求为货物从西向东转移创造了套利机会。 领先行业指标 主要注意事项 月平均钻机数量: ▪截至 2024 年第二季度末 ， 与 2023 年平均水平相比 ， 全球每月平均钻机数量减少了 64 台 ，即 3.6 ％ 。 ▪平均而言，减产达到94台钻机，其中美国的减产最为显著，减少了76台钻机。相比之下，新增数量要低得多，总共只有30台。钻机 ， 其中 13 台钻机由中东。 QoQ 钻机计数: ▪季度演变的特点是全球 46 个石油钻井平台和 39 个天然气钻井平台的数量减少。 ▪这些扣除大部分发生在加拿大 ， 加拿大减少了 25 个天然气钻井平台和 11 个石油钻井平台， 而在美国 ，经历了 17 台天然气钻机的减少和 21 个石油钻井平台。 ▪尽管2024年上半年油价超过每桶80美元，美国运营商继续减少钻井平台数量，采取谨慎策略以应对2025年可能出现的价格下降。目前他们的重点是维持现金流并实现适度的产量增长，而非优先追求大幅的产量增加。 分部门重点 企业价值 / 息税折旧及摊销前利润 分部门重点 资本支出 / 息税折旧及摊销前利润 分部门重点 油田服务 商品价格 主要注意事项 ▪按环比来看，基准原油和成品油主要表现为下降，而普通汽油上涨了0.7%。同时，气油基准出现了显著的增长。▪与上一季度相比，亨利 Hub 天然气、荷兰 TTF 和日本/韩国标记分 别录得环比增长 47.5%、23.2% 和 32.5%。▪在2024年第二季度，关键进口市场的液化天然气（LNG）价格上升是由全球LNG供应减少和亚洲需求增加共同驱动的。相比之下，在美国，亨利枢纽（Henry Hub）的价格上涨则是因为生产削减、天然气发电量增加以及天然气出口量提高。 Definitions:Bbl: 桶。专题信托基金: 所有权转让设施。WTI ： 西德克萨斯中级。U. S. G. C.: 美国墨西哥湾沿岸。 石油和天然气交易活动的热点 2024 年第二季度按地区和交易数量划分的并购热图 主要注意事项 ▪在2024年第二季度，共有240笔交易，总价值为670亿美元，与2024年第一季度相比，交易数量减少了6%，价值减少了34%。第一季度记录了251笔交易，总价值为1010亿美元。与去年同期相比，交易数量增加了2%，但总价值减少了7%。去年同期记录了236笔交易，总价值为720亿美元。 ▪全球平均披露价值从2024年第一季度的4.03亿美元下降到2024年第二季度的2.852亿美元。此外，大型交易的数量和价值有所减少，2024年第二季度仅有一次交易超过10亿美元，而2024年第一季度则有三次。 石油和天然气交易活动的热点 并购市场的历史演变 石油和天然气交易活动的热点 主要注意事项 ▪北美油气并购市场证明了其在全球市场的活跃度最高。美国贡献了5 40亿美元，占全球披露价值的80%，通过79笔交易，这些交易占全球宣布交易的33%。加拿大记录了15项交易，其中包括10项上游交易，涉及萨斯喀彻温省和艾伯塔省的石油和天然气资产，披露的价值接近9亿美元。 ▪巴西和新加坡排名第二和第三 ，分别从宣布的交易价值来看，新加坡记录了两笔大型交易：阿曼物流（ADNOC Logistics）以14亿美元收购Naivg8的中游资产，以及壳牌新加坡将其能源和化工园区以10亿美元出售给ChandraAsri Capital Pte. Ltd. 和Glencore Asian HoldingsPte. Ltd. 的合资企业。 ▪在2024年第二季度，四大交易总额达到374亿美元，仅有一次交易超过100亿美元。相比之下，2024年第一季度，前四大交易总额为610亿美元，其中有三次交易各自超过100亿美元。 ▪四个最大交易中有三个发生在2024年第二季度的上游sector，例外的是Energy Transfer收购WTG Midstream。此外，所有四宗交易均在美国进行。 石油和天然气交易活动的热点 主要注意事项 ▪2024 年第二季度经历了石油和天然气行业所有子行业的披露价值普遍下 降。 ▪在上游产业中，虽然公布的交易数量保持相似，但其总公布价值下降了14%，至550亿美元。值得注意的是，八项宣布的大型交易贡献了其中的美元金额。440 亿 ， 占总数的 80%2024 年第二季度披露的价值。 ▪中游sector经历了所有子部门中名义价值的最大降幅，减少了近160亿美元。这一降幅对应着价值62%的下降，从260亿美元降至100亿美元。此外，交易数量减少了5笔，总计达到28笔交易，这是15%的减少。同时，三笔大型交易贡献了60亿美元，占2024年第二季度披露总价值的60%。 ▪全球交易价值的整体下降在下游sector尤为明显，尽管宣布的交易数量仅减少了12%，但已披露的价值已降低了82%。单个宣布的大型交易约占总披露价值的一半。下游段中的值。 石油和天然气交易活动的热点 宣布 Megadeals 热图 Megadeals 宣布 Megadeals 宣布 中游 商品价格 公司贸易统计 综合专业 公司贸易统计 国家石油公司 公司贸易统计 全球独立 公司贸易统计 区域独立 公司贸易统计 油田服务 公司贸易统计 中游石油和天然气 公司贸易统计 精炼与营销 公司贸易统计 气体专家 保持前进克罗尔 为什么是 Kroll? 全球风险管理与财务顾问解决方案的领先提供商，帮助您的组织构建、保护、恢复和最大化价值。 与 KROLL 保持领先 内聚技术增强平台 专家主导的见解 专有数据智能 数字化我们的咨询见解从我们的业务中创造独特、有价值和可操作的情报，如投资和报告产品 ， 为我们的客户提供更好的决策知识 专门构建的模块化工具对于关键买家类型在综合基础上呈现 ，嵌入我们的专业知识、见解和数据智能 世界级专家与证明的成功帮助客户领先于机遇和威胁驾驭关键任务的复杂挑战 引人注目的全球能力 值得信赖的品牌 价值驱动 几乎100 年历史坚持不懈地关注客户、创新和卓越风险、治理、交易和估值 全球能力 ， 作为集成的联合销售解决方案提供 ，在最关键的需求领域推动价值创造和保护 灌输卓越、雄心、勇气and包含在整个组织和合作一个团队 ， 一个克罗尔交付、创新和共同成长导致卓越的客户服务 ， 创新解决方案和共享增长 综合风险情报解决方案 我们的全面能力为客户提供全面、影响驱动的解决方案 ， 以全天候保护价值 全球风险和金融的领先供应商咨询解决方案 我们帮助客户构建、检测、管理和减轻企业风险，并作出战略性和基于信息的财务决策，以实现持久的竞争优势。 公司财务 私人资本市场 网络风险保持器 估价 数字技术解决方案 丰富我们的专业服务，通过集成软件平台，帮助客户发现、量化和管理