煤化工策略日报

能源化工团队 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】煤价处于相对低位，成本端缺乏支撑，企业检修寥寥无几，甲醇货源供应稳定，下游需求跟进一般，加之进口预期增加，港口库存低位回升。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月14日星期一 【交易策略】供需面弱稳，甲醇期货保持区间震荡态势，区间下沿2250-2300附近存在支撑，短期重心有望企稳回升，上方压力位关注2500-2530附近。 ●PVC 【市场逻辑】原料电石价格松动，PVC成本端跟随走低，停车检修装置增加，部分产量损失，而终端需求依旧乏力，下游制品厂开工不足。 【交易策略】经历前期调整后，PVC期价或企稳走高，关注上方5000-5050附近压力，由于基本面缺乏驱动，操作上维持反弹试空思路，下方4750-4800附近存在支撑。 ●尿素 【市场逻辑】尿素企业检修计划不多，日产量保持在高位，货源供应充裕，随着下游需求跟进，企业出货压力或缓解。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】需求旺季阶段，尿素期价仍有上涨可能，下方1780-1800附近存在较强支撑，逢低轻仓试多为主，上方空间关注1900-1930附近。 ●烧碱 【市场逻辑】企业检修计划增加，烧碱产量或阶段性收紧，但下游市场表现疲弱，需求端存在打压。 【交易策略】下游负反馈下，烧碱期货上涨乏力，短期重心低位盘整，下方2300-2330附近存在支撑，继续调整空间受限，激进者可考虑五日均线附近试多，上方2450-2500附近承压。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................7图18：PVC社会库存...........................................................................................................................................